交银国际：维持龙源电力(00916)“买入”评级 目标价降至10.62港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，维持龙源电力(00916)“买入”评级，目标价由11.68港元调低9.1%至10.62港元。公司首财季盈利同比上升7.6%至24.2亿元人民币(下同)。煤炭销售业务的缩减及员工成本阶段性的同比上涨导致经营利润同比下跌6%，但财务成本下降、联营/合营企业减亏以及所得税同比下降等因素支撑纯利仍同比上升。

报告中称，龙源电力运营层面较去年有小幅进步，其中风速同比回升，加上去年新增装机的贡献，首财季风电发电量同比上升11%。期内虽然没有新增装机，管理层重申今年5.5-6.5吉瓦的新增装机目标。有关母公司风电资产注入的进展，公司表示工作进度已逾50%。目前已得出两到三个注入的方案，仍有待与母公司落实。短期而言，该行认为，投资者重视公司在能否在今年获取补贴款一次性大额发放，以及全国新能源项目核查余下批次的更新。同时，资产注入仍未有确切时间表，这些因素仍对短期估值提升有所制约。