慧聪网(02280)转型启示录：消费互联网正在远去 产业互联网崛起

“减法+聚焦”，集中火力发展产业互联网，慧聪网(02280)的转型路径已经明晰：做中国领先的产业互联网集团。

所谓的产业互联网，是互联网企业和传统行业充分融合的产物，这里包括了这两类行业在各种资源获取上的需求。实际上，近年来，中国的互联网经济飞速发展，以数据来说，2013年中国互联网经济占比GDP仅4.4%，如今占比已达10%，市场规模超7万亿元。这么大的市场规模，这是传统产业不得不面对的问题，而传统产业与互联网的融合度还很小，目前规模仅3千亿元，市场空间非常大。

2017年11月18日，慧聪网召开2018年度战略启动会，慧聪网CEO刘军强调，中国的传统产业和互联网的结合，新技术、金融科技、大数据再跟传统产业的结合，是未来五到十年的趋势。慧聪网前瞻的看到互联网结合释放的市场空间，开始大刀阔斧的革新。

最佳搭档：聚焦+减法与资源重新配置

在会议上，刘军谈到慧聪网的“减法+聚焦”，实际上，所谓的减法是剥离其他业务，聚焦是集中火力发展核心业务，慧聪的减法是要将电子商务产业等与主业关联不大或是无关部分逐步剥离，一方面为产业互联网提供发展资金，同时将人才、技术等资产集中在产业互联网上，更好的开发这个庞大的市场。

这样的做法导致各种资源，包括人才、技术以及管理才能的重新分配，以达到最优化。我们知道慧聪将产业板块细分为六大板块，分别为中关村在线板块、信息服务板块、金融科技板块、物联网数据营销板块、电子商务产业园板块以及在线交易板块。而这六大板块和刘军谈到的互联网的结合是高度相关的，细分主攻，资源的利用率会更高。

值得一提的是，剥离资产聚焦核心资产，大致可分为三种情况，一种是剥离亏损资产，第二种是剥离盈利但价值上升不大的资产，第三种是为了调整业务结构的剥离资产。这三种剥离方式，前面两种都是被动剥离，而最后一种的主动剥离，相对来说，主动剥离的经济效果要比被动要好的多，在资源协同、成本降低上也存在很大的优势。

而且调整结构的剥离资产对业绩的影响不仅仅在于短期，因为业务结构优化，资源利用率得到很大的提高，这种影响将具有持续性。今年以来，国内很多上市也纷纷采取“减法+聚焦”的形式发展核心主业，比如中化国际剥离化工物流业务，聚焦精细化工业务，重庆港九剥离房地产开发业务，聚焦核心港口主业。

慧聪网除了业务板块的细分，在人才调动上也相应采取了策略，例如慧聪网总裁刘小东分管中关村在线集团和信息服务集团，高级副总裁詹昊分管金融科技集团，高级副总裁吴磊，分管在线交易集团，高级副总裁洪超然分管物联网数据营销集团，副总裁刘晔分管电子商务产业园。

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实际上，将要素集中分布与核心业务和高效部分，产生的经济效益将远远大于分散或者均匀分布在各业务体系，达到F((x)、(y)、(z)...(n))远远>F(x)+F(y)+F(z)...F(n)+，x、y、z、n为收入要素。一方面人才和技术等要素资源从低效部门解脱，并在高效部门获得更大的使用价值，另一方面因生产效率的提高带动收入的大幅提高。

此外，刘军谈到在2017年12月31日之前要完成物联网营销数据集团的整合，未来要完成中关村在线集团信息服务集团的重组工作。其中物联网营销数据集团的整合是慧聪比较看重的一块，一方面是如何做好大数据，另一方面是如何将大数据变现，这是产业互联网很关键的地方。

先进入者如何发展形成规模壁垒

智通财经APP在11月2日写了一篇《郭江15次增持，刘军连续7个交易日增持，慧聪网(02280)到底发生了什么?》的报告，谈到慧聪网的业务和盈利模式，以及业务模式升级的B2B2.0模式。刘军在会议上亦谈到慧聪核心的东西，即互联网和金融科技，实际上，互联网和金融科技是贯穿B2B2.0或产业互联网的关键。

而产业互联网行业进入者很少，基本是慧聪网一家独大，而正因为慧聪更加的聚焦，聚焦产业互联网，凭借核心优势，加码金融服务，以先进优势加速占领传统产业的融合市场。

如果论先进优势，比如当年的阿里巴巴，市场进入者少，不过阿里懂得创新，2004年推出支付宝后，一下就把同行拉开了，阿里专注平台业务，2010年阿里推出合伙人制度，绑定管理层，2013年阿里将业务构架和组织进行调整，成立25个事业部，由各事业部总裁或总经理负责。慧聪的发展路线和当年阿里的路线有点像。

实际上，先进入者，通过业务创新+资源配置的方式获得更多的市场份额，前期市场竞争者本来就少，加上核心优势明显，市场份额就越滚越大，当到达一定程度时就成为规模壁垒，即使行业进入旺盛发展期招引大量的行业进入者，也很难撼动先进入者的市场份额，阿里就是典型的例子。

值得一提的是，刘军谈到慧聪做完减法之后，需要有爆破点，可以做一些资本平台的建设。实际上，慧聪一直在做资本平台建设，包括收购小贷公司，成立商业保理公司，以及板块分出来的金融科技集团等，这也是该公司的核心东西，跟互联网平台一样，是传统产业融合的关键。

综上看来，慧聪的产业互联网战略目标清晰，以先进入者的优势，并以减法+聚焦+资源配置+爆破点，四大法宝滚大产业互联网市场的份额，而市场份额规模一旦成型，将形成规模壁垒。

决定一家互联网公司价值的,是其构建未来行业地位的能力,而非当前赚了多少钱。确切的说，一家互联网公司的价值，从根本上取决于它在未来的行业格局中的位置。否则，你也不能解释，腾讯和网易都是游戏收入为主的公司，为什么投资者愿意给予腾讯的市盈率数倍于网易——在未来的行业格局中，腾讯更有可能占据一个好的位置，而这对互联网公司而言，也意味着赚取更多利润和现金流的机会。

国内领先的产业互联网集团，这就是慧聪网现在正在做、和领先行业的方向，这是趋势，也是风口。