施罗德投资：美联储加息门槛变高 未来政策或将以数据主导

智通财经APP获悉，施罗德投资首席经济师及策略师Keith Wade发文称，美联储如市场预期于其5月份的会议加息，对未来加息的态度亦有所缓和，其政策或将更受经济数据影响并随事情发展方向推进。

美联储5月3日宣布加息0.25厘，意味着联邦基金利率指标区间上限调至5至5.25厘间，符合市场预期，关键变化在于美联储于其官方声明中删去“委员会预计一些额外的紧缩政策可能是适当”这一措词，并表示“在决定额外政策紧缩的程度时，委员会将审视累积的货币政策紧缩，相关政策对经济活动及通胀带来的滞后影响，以及经济及金融发展”。

未来的政策有可能变为以数据主导，并将取决于不同经济活动的发展。

因此，美联储正在关闭其加息的自动导航模式，但就利率而言，是否已经达到适合的高度？

这显然将取决于增长及通胀数据，尤其后者。但美联储主席鲍威尔在会后的记者会上指出政府想法，认为现在的利率水平按实际价值计算为限制于约2%。再加上持续的资产出售(量化紧缩)以及银行业近期的事件导致信贷条件进一步收紧，鲍威尔认为政策已达紧缩水平。

目前美国通胀水平仍然高企，劳动力市场亦需放缓，但这证明鲍威尔愿意等待政策滞后对美国经济所产生的影响。在此基础上，美联储作进一步加息的门槛变得更高。

Keith Wade认为，利率即将见顶，随后更将有所回落。但确实需看到，2023年初至今的温和放缓能变得更加明显，以引致显着的减缓，并使通胀重回目标水平。

鲍威尔未有参与美国债务上限问题的辩论，并表示该议题没有影响5月议息会议的决定。然而，他表示美国当局有就此问题作出讨论，并指出问题会为经济前景带来不利因素。