交银国际：维持理想汽车(02015)“买入”评级 目标价126.66港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，理想汽车(02015)今年首季度盈利超预期，下半年月交付或上升至3万辆，维持“买入”，目标价126.66港元。

报告指，今年首季度理想汽车营收187.9亿元人民币(下同)，同比增长96.5%，环比增长6.4%，主要受惠于 L 系列车型上量所推动。公司净利 9.3 亿元，去年同期净亏损 1090 万元，而 2022 年 4 季度净利为 2.6 亿元，环比增长超 261.9%。

该行认为，首季度理想汽车收入增长和成本控制较预期要好。 理想汽车指引今年第 2 度车辆交付量为 7.6万-8.1 万辆，环比增长 44.5- 54.0%，指引强劲，预期理想毛利率有一定的下行压力，主要是较低价的车型占比会在 2 和 3 季度明显提升。理想第 2 季度的月交付指引在 2.5万-2.7 万辆，而该行预计月交付量会在 3 季度上升至 3 万辆，主要受惠丰富的订单量支持。理想在中大型家用车的细分市场上依然无人可比。