南方东英：消费引领的中国复苏格局已基本形成

智通财经APP获悉，南方东英资产管理有限公司发文称，2023年至今，消费引领的中国复苏格局已基本形成，且今年中国全年经济增长存在超预期的上行风险。工银南方东英标普中国新经济行业ETF(03167)涵盖互联网、新能源汽车、食品饮料、保险等多个消费子领域的龙头，有助于全面把握中国经济复苏的东风。

南方东英指出，尽管复苏不平衡的情况非朝夕可改，不过服务行业复苏呈现出欣欣向荣的派头。事实上，消费的强劲并非只有五月的昙花一现，而是开放后良好复苏态势的延续和确认。今年一季度，消费成为了中国经济超预期复苏的亮点。中国一季度GDP同比增长4.5%，而社会消费品零售总额同比增长达到5.8%，最终消费支出对经济增长贡献率达66.6%。

南方东英表示，市场增长机遇难觅，而中国经济蓄势待发。新经济作为中国经济新一代增长引擎之一，或在这波消费复苏的东风中，展现以下几个方面的投资机遇。

线下服务消费现爆发式增长

五一全国旅游出行人次和收入都创下新高。据文旅部数据，全国国内旅游出游合计2.74亿人次，实现国内旅游收入1480.56亿元人民币，同比分别增长70.8%和128.9%，按可比口径恢复至2019年同期的119.1%和100.7%。

新能源汽车动能未熄

尽管乘用车市场的整体复苏相对缓慢，但新能源汽车成为其中一大亮点。乘联会数据显示，4月1-22日，乘用车市场零售100.7万辆，同比去年同期增长72%，较上月同期增长20%;今年以来累计零售529.3万辆，同比下降4%。而新能源车市场零售35.2万辆，同比去年同期增长98%，较上月同期增长13%;今年以来累计零售167.5万辆，同比增长34%。

不过分车企来看，各家之间分化较大。比亚迪维持高飞猛进的势头，4月销量高达210,295辆，同比增长98%；今年前四个月累计销量762,371辆，同比增长94.3%，同时比亚迪维持今年300万辆的销量目标。理想汽车4月刷新其单月交付的新纪录，4月销量同比增长 516%。而传统的造车新势力龙头蔚来则不尽如人意。

中国消费品牌龙头对业绩增长保持乐观展望

除汽车以外，众多中国消费品牌今年期望强劲复苏。一季度，除汽车以外的消费品零售额达到104,094亿元人民币，同比增长6.8%，高于整体社会消费品零售总额5.8%的增速。