交银国际：维持昆仑能源(00135)“买入”评级 目标价升至9.36港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，维持昆仑能源(00135)“买入”评级，列入行业首选股，目标价由8.48港元升至9.36港元，认为昆仑盈利构成仍较同业稳健，因此估值仍有提升空间。公司指引全年零售气量增长10%，该行估计其年初至今的售气量仍在向全年指引顺利推进。另外，公司表示年初至今的售气毛差保持在比较稳定的水准。

该行表示，最近市场仍担心昆仑液化天然气码头的气化费可能会下调。公司表示目前已跟地方政府积极沟通。交银国际认为气化费调整会是一个短期的不确定性，但对盈利的冲击有限；认为昆仑的估值提升因素在于良好的盈利构成，及相比同业较低的新增接驳收入。目前市价为2023年市盈率9倍估值，仍相对新奥能源(02688)及华润燃气(01193)有20%的折让。