花旗：维持德昌电机(00179)“买入”评级 目标价降至12港元

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，维持德昌电机控股(00179)“买入”评级，下调2024/25财年盈测10%/4%，目标价由12.8港元下调至12港元。公司2023财年(截至今年3月底止)收入升6%至36.46亿美元，纯利增8%至1.58亿美元，略逊于预期。

该行提到，德昌管理层指引新产品在2024财年增长5%至7%;通用汽车将在较低的材料或物流成本下温和扩张;近期资本支出周期结束时，资本支出与销售额的比率将自较早前10%下降;及鉴于FCF改善，集团应该有更大的空间来维持2023财年37%的派息比率。花旗表示，除了经营杠杆，预计公司净利润率将从2023财年4.3%进一步扩大至2024财年4.5%。