黄清平犒赏36将

自银城生活服务(01922)上市以来，黄清平每年都会以激励的名义，大笔封赏手下干将，这似乎已经成为了惯例。

今年的业绩会之后，股权激励的戏码再度上演。5月16日，银城生活服务公布，向36名合资格参与者授出合共214.3万份购股权，每股股份1.920港元，惟须待承授人接纳后方告作实。

乐居财经了解到，银城生活服务已向集团34名雇员授出159.9万份购股权，及向该公司两名董事授出54.4万份购股权。其中，执行董事兼总裁李春玲获授36万份，执行董事兼副总裁黄雪梅获授18.4万份。

事实上，在此次股权激励之前，银城生活服务也进行过两次授出购股权计划，合共授出320万份购股权。

上一次是在去年4月14日，其曾向20名合资格参与者授出合共160万份购股权，授予价为3.33港元/股;时间再往前推，2021年5月18日，银城生活服务曾以4.722港元/股的价格，向16位合资格参与者，授出了160万份购股权。

在银城生活服务进行的几次股权激励中，执行董事兼总裁李春玲与执行董事兼副总裁黄雪梅，均是重点嘉奖对象。

资料显示，李春玲自2014年从南京万科物业离职后便加入到银城生活服务，主导过公司新三板上市工作，亦为银城生活服务赴港上市立下汗马功劳。黄雪梅则比李春玲早10年加入银城生活服务，主要负责公司整体行政、采购及审计监督等工作。

据银城生活服务年报披露，截至2022年12月31日，李春玲合计持有银城生活服务的股权比例为2.39%、黄雪梅合计持有0.68%。去年一年，李春玲从银城生活服务领取的薪酬总额为129.1万元，黄雪梅则合共领取了86.1万元。

一石二鸟

黄清平封赏下属的手段十分多样，除了通过公司授出购股权之外，他也曾多次进行过个人转让。

如在去年11月22日，银城生活服务刊发公告称，黄清平在场外转让合共72万股予公司12位雇员，占银城生活服务全部已发行股本约0.27%。

根据公告，该次转让的代价为2.55港元/股，较紧接转让日期前五个营业日股份平均收市价3.22港元/股，折让约20%。

不过，转让股权激励雇员的同时，黄清平也完成了套现。他通过转让的0.27%股权，可套现183.6万港元。

对于这种“一石二鸟”的股转之计，黄清平早已得心应手。

在银城生活服务上市的第8个月，2020年7月16日，黄清平就曾向4位经选定雇员，按每股6.3港元，相当于授出之日前五个营业日的平均收市价折让约20%，在场外转让合共935万股银城生活服务股份。占公司当时总股本的3.5%，套现约5890.7万港元。

而在2021年11月2日，黄清平又按照每股3港元的价格，相当于授出之日前五个营业日的平均收市价折让约22.3%，在场外向11位公司雇员转让了合共64万股股份，占银城生活服务当时全部已发行股本的约0.24%，套现约192万港元。

据乐居财经《物业K线》统计，通过三次在场外向公司雇员转让股份，黄清平合计转让股份已超过1071.32万股，套现超6266.30万港元。

从最早6.3港元的转让价格来看，该价格是近日最新授出购股权价格1.92港元的3.28倍。而在此期间，每股授予价亦是节节下滑。而这也正是银城生活服务股价走势的一个缩影。

2020年物业股大热，银城生活服务的股价曾在当年下半年攀升最高点，超过了9港元/股。此后不久，物业估值泡沫逐渐消散，银城生活服务的股价也开始下挫。自今年5月9日以来，其股价一直停留在1.92港元/股，市盈率(TTM)4.29倍，总市值5.13亿港元。

距离“三年”目标仍有差距

在此前的数次股权激励中，银城生活服务并未在公告中提及转让股份相应雇员需要或已达成的业绩条件，仅表示“为肯定本公司若干经选定僱员的贡献，以提供激励及协助本公司挽留该等经选定雇员。”

但丰厚的股权激励背后，自然不能忽视对业绩的考量。据乐居财经了解，早在2020年的业绩会上，银城生活服务的管理层就定下目标：“未来三年，营业收入不低于23亿元，在管面积不低于1亿平方米。”

如今，“新三年计划”走过了三分之二。从最新的业绩情况来看，2022年，银城生活服务实现收益约17.13亿元，同比增长约26.8%;溢利约为1.13亿元，同比增长约18.8%;毛利率为15.1%。

截至2022年12月31日，银城生活服务物业管理服务的合约建筑面积约为6850万平方米，较2021年末增加约10.7%;物业管理服务的在管建筑面积约为6530万平方米，较2021年增加约11.1%。

综合近两年的业绩情况来看，银城生活服务的营收及在管面积均与目标还有一定距离。要想在2023年完成目标，其收入的增长率要在34%以上，在管规模的增长率则要在53%以上。

另外，在项目获取方面，2022年银城生活服务新增137个项目，新增在管面积净值约660万平方米，其中近95%来自第三方开发商或业委会合同。

值得一提的是，在2022年公布全年业绩的50家港股物企中，有42家物企公布了在管项目总数，乐居财经以此计算出42家物企的单项目产值情况。

42家物企中，单项目产值最高为宝龙商业，达到2770.93万元。银城生活服务则是单项目产值最低的物企，仅有175.87万元。

对比上年同期，2021年银城生活服务单项目产值为161.41万元，同样为已公布企业中单项目产值最低。而在2022年，宝龙商业的单项目产值约为银城生活服务的15.76倍。

本文转自乐居财经，作者：靳文雨；智通财经编辑：李程