美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，大摩警告：上周美股反弹不是牛市的开始

1. 5月22日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.07%，标普500指数期货涨0.06%，纳指期货涨0.01%。

2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.34%，英国富时100指数涨0.06%，法国CAC40指数跌0.30%，欧洲斯托克50指数跌0.30%。

3. 截至发稿，WTI原油涨0.47%，报72.03美元/桶。布伦特原油涨0.48%，报75.94美元/桶。

市场消息

大摩知名空头警告：上周美股反弹不是牛市的开始。摩根士丹利策略师Michae Wilson警告称，投资者不要被愚弄，以为美国股市的反弹是新一轮牛市的开始。Wilson表示，有太多的基本面和技术面证据表明未来市场会出现问题。他敦促投资者不要在最近的上涨中忘乎所以。上周标普500指数一度突破4200点，这是自2022年8月以来的最高水平。该策略师表示：“这是确认新一轮牛市的最终突破吗?简短的回答是否定的。有许多技术信号和基本面因素与这一观点相冲突，理由是估值过高、推动股市上涨的股票种类有限以及防御性股票跑赢大盘。债务上限谈判的解决方案可能会在短期内推高股市，但“我们认为这是一个虚假的突破/牛市陷阱”。

ChatGPT引领新一轮牛市! 华尔街大多头：属于21世纪的“咆哮20年代”即将来临。华尔街知名大多头、市场研究机构Yardeni Research的创始人Ed Yardeni近日发布报告称，ChatGPT等一众生成式AI产品的强势崛起可能会为全球股市带来一个崭新的“咆哮的20年代”(Roaring 20s)，并巩固最近的全球股市反弹趋势，同时开启新一轮牛市。20世纪20年代期间正值一战之后的经济复苏，许多新式消费品涌入北美市场而造就经济繁荣，在此期间前所未有的工业化浪潮，民众旺盛的消费需求与消费欲望，以及生活方式翻天覆地的彻变令这一时刻载入史册，被美国经济学家们冠以“咆哮的20年代”。

摩根大通全球财富管理：美联储或已结束加息，现金不再为王。摩根大通全球财富管理的首席投资策略师Tom Kennedy表示，随着美联储可能会暂停加息，坐拥大量现金的华尔街投资者可能会开始考虑其他机会。他表示：“现金很少能跑赢市场，利率上升需要很长时间，但也可能很快下降。”他还估计，其公司客户目前持有的现金是十多年来最多的。以下是Tom Kennedy接受采访的内容。

华尔街新共识：美联储2%通胀目标可望不可即!一些债券市场交易员押注，到明年年底美国通胀率将降至接近美联储2%的目标水平。然而，越来越多的华尔街资产管理机构似乎达成了“新共识”，他们纷纷表示，长期实现2%通胀率目标是一个“白日梦”。知名基金公司VanEck表示，即使美国经济陷入衰退，通胀率仍将在多年内停留在3%至5%之间。景顺资产管理公司则表示，市场过于乐观地认为，经济下滑将抑制价格压力。花旗集团的分析师们则强调，在美国工资涨幅居高不下的情况下，美国通胀几乎不可能迅速放缓。

债务上限谈判继续!拜登和麦卡锡将于周一再次举行会晤。美国总统拜登和美国众议院共和党议长麦卡锡周日表示，双方将于当地时间周一再次会面讨论债务上限问题;在拜登返回华盛顿之前，双方进行了“富有成效”的通话。麦卡锡在电话会议结束后在美国国会大厦对记者说，双方就解决危机进行了积极的讨论。一名白宫官员证实了周一的会晤，但没有提供具体时间。在周一的会议前，双方的工作人员于当地时间周日18：00在国会大厦的麦卡锡办公室重新召开会议。拜登周日稍早在G7峰会结束后离开日本前表示，他愿意在削减支出的同时调整税收，以达成协议，但共和党人提出的最新上限提议是"不可接受的"。

NABE调查：经济学家将美联储降息时间预期推迟至明年。美国全国商业经济协会(NABE)周一公布的一项调查显示，经济学家推迟了对美联储何时降息的预期，并上调了对通胀和就业市场强劲程度的预测。调查显示，经济学家现在认为，正在讨论是否需要再次加息的美联储将在明年第一季度降低其目标政策利率。今年2月，受访者预计美联储将在今年最后三个月降息。预测人士维持了对美联储基准隔夜利率的峰值水平的看法，这与美联储目前5% - 5.25%的目标区间一致。NABE的调查显示，受访的经济学家在美国经济是否会陷入衰退的问题上存在分歧，但调查的中位数观点认为，到2024年，美国经济将普遍保持温和增长水平。

个股消息

满帮(YMM.US)Q1收入和利润增长超预期，多家明星机构增持。一季度满帮实现营业收入17亿元，同比增长27.7%。非美国会计准则下录得净利润5.1亿元，为上市以来单季度最高，同比增长171.4%，盈利能力持续提升。报告期内履约订单数达3,030万，同比增长20.5%。平台司货双端的用户规模和活跃度持续提高，一季度平台发货货主平均月活达175万，同比增长23.3%，平台过去12个月的履约活跃司机达355万。据市场披露信息显示，一季度多家明星机构增持满帮，包括老股东红杉、Ward Ferry、富达国际，以及IPO时买入的Alkeon、Janus Henderson等。JP Morgan、美国银行资管等国际顶尖长线机构也均在本季度持续加仓。

小牛电动(NIU.US)Q1营收同比下降27.5%，预计Q2营收同比增长至多15%。小牛电Q1营收为4.172亿元(人民币，下同)，同比下降27.5%;净亏损6030万元，上年同期亏损2960万元;基本和摊薄后每ADS亏损为0.77元，上年同期亏损0.38元。毛利率为21.7%，上年同期为19.1%。调整后净亏损为4610万元，上年同期亏损1630万元。截至2023年3月31日，该公司在中国国内的授权加盟店数量为2,853家。国际销售网络的分销商数量为53家，覆盖52个国家。展望未来，该公司预计第二季度营收将在8.28亿元至9.52亿元之间，同比增长0%至15%。

新氧科技(SY.US)2023年第一季度营收3.101亿元，净亏损1190万同比大幅缩窄。新氧2023年第一季度营收3.101亿元同比增长3.2%，超过了指导的高端;净亏损1190万元，而2022年第一季度为净亏损人民币6680万元;非Gaap净亏损280万元同比均大幅缩窄，2022年同期归属于新氧的非Gaap净亏损为4830万元人民币;平均移动月活跃用户为340万，而2022年第一季度为440万，医疗服务提供商数量为1419家，而2022年第一季度为1891家。

Meta(META.US)因数据传输违规被欧盟罚款创纪录12亿欧元。Meta Platforms被欧盟处以创纪录的12亿欧元(约13亿美元)隐私罚款，欧盟监管机构称该公司未能保护个人信息不受美国安全部门的侵犯，并要求该公司在最后期限内停止向美国传输用户数据。爱尔兰数据保护委员会在周一表示，这家社交网络巨头持续向美国传输数据，并没有解决那些数据被传输到大西洋彼岸的人的“基本权利和自由面临的风险”。除了罚款之外，Meta还被给予Meta五个月的时间“暂停今后向美国转移个人数据”，以及六个月的时间停止对转移的欧盟个人数据的非法处理，包括在美国的欧盟存储数据”。

近4500亿美元!台积电(TSM.US)市值超越腾讯(00700)，重返亚洲第一。受芯片股恢复上涨的推动，台积电重新领先互联网巨头腾讯，成为亚洲市值最大的公司。今年5月以来，台积电股价上涨了约6%，市值达到近4500亿美元，这得益于全球对人工智能的持续热情，以及日本等国对本土制造业的大力鼓励。腾讯股价本月在香港股市盘整，部分原因是尽管市场预期中国的重新开放有望带来提振，但该公司的广告销售令人失望。展望未来，Bloomberg Intelligence分析师Charles Shum预计，下半年服务器芯片需求的复苏以及苹果(AAPL.US)新产品的推出，将进一步推动台积电今年的股价表现。

美光公司(MU.US)在华销售的产品未通过网络安全审查。日前，网络安全审查办公室依法对美光在华销售产品进行了网络安全审查。审查发现，美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，对我国关键信息基础设施供应链造成重大安全风险，影响我国国家安全。为此，网络安全审查办公室依法作出不予通过网络安全审查的结论。按照《网络安全法》等法律法规，我国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。该股盘前跌超3%。

重要经济数据和事件预告

北京时间22:00：欧元区5月消费者信心指数初值。

北京时间20:30：2025年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就美国经济和货币政策发表讲话。

北京时间23:05：2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克和2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话。

待定 美国债务上限谈判恢复，美国拜登和国会众议长麦卡锡将于周一会面。

次日凌晨北京时间02:30：NYMEX纽约原油6月期货受移仓换月影响，5月23日2:30完成场内最后交易，凌晨5:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。

业绩预告

周二早间：Zoom(ZM.US)、陆金所(LU.US)

周二盘前：劳氏(LOW.US)、华米科技(ZEPP.US)、金山云(KC.US)、万物新生(RERE.US)、唯品会(VIPS.US)