加息不能停！英国4月通胀再超预期 核心CPI加速至6.8%

智通财经APP获悉，最新数据显示，英国的通胀率仍远高于预期，衡量服务和核心价格的指标以30多年来最快的速度上涨，这引发了市场对英国央行进一步加息的押注。英国国家统计局周三表示，4月份消费者价格指数(CPI)同比上涨8.7%，高于一项对36位经济学家调查的所有预测，也高于英国央行8.4%的预期。不包括能源和烟草在内的核心CPI同比增幅从3月份的6.2%加速至6.8%。

不过，这些数据掩盖了CPI八个月来首次降至个位数的事实，但将加大英国央行在整个夏季继续加息的压力。数据公布后，投资者迅速消化了英国央行到今年年底将基准利率上调近100个基点的预期。英镑延续涨势，英镑兑美元汇率从周二触及的一个月低点反弹，英国国债下跌，10年期英国国债收益率触及去年英国预算危机后的水平。

凯投宏观首席英国经济学家Paul Dales表示：“事实证明，通胀比央行预期的更为顽固，现在几乎可以肯定的是，央行将在6月份将利率从4.50%提高到4.75%，并可能在之后的几个月进一步提高。”

货币市场预计，英国央行利率将在5.5%左右见顶，高于周二的5.1%。交易员已经完全消化了下一次会议加息25个基点的预期，这意味着他们对更大幅度的50个基点加息进行了部分对冲。

Pantheon Macroeconomics首席英国经济学家Samuel Tombs表示：“货币政策委员会比以往更重视数据结果，这表明下个月很可能会再次加息。”

最新数据被视为决定英国央行是否能很快放松对抗通胀力度的关键十字路口。虽然此次CPI回落标志着30多年来年度通胀率的最大降幅，但远没有英国央行官员预测的那么大。

Bloomberg Economics经济学家Dan Hanson和Ana Andrade表示：“4月份CPI的降幅小于预期，这使得英国央行有望在6月再次加息。展望未来，英国央行的目标指标可能会在整个夏季进一步下降，我们认为这将为8月份开始长时间的暂停加息提供空间。正如我们在这里解释的那样，风险在于利率必须高于5%才能控制价格压力。”

最新CPI数据的回落得益于一年前能源价格的大幅上涨被排除在年度比较之外。此前，在俄乌冲突爆发后俄罗斯切断了对欧洲的天然气供应，这导致整个欧洲大陆的电价不断攀升。

天然气和电力对通胀的下降贡献了1.8个百分点。但电信服务的成本(反映手机账单的上涨)，以及烟酒价格出现上涨。二手车的价格也上涨了。

英国国家统计局首席经济学家Grant Fitzner表示：“由于去年能源价格大幅上涨的情况没有在今年4月重现，通胀率明显下降，但二手车和香烟价格的上涨部分抵消了这一下降。然而，总体而言，通胀仍远高于去年同期，年度食品价格通胀接近历史高点。”

食品杂货价格通胀率略降至19%，但仍接近45年来的最高水平。英国央行指责，尽管全球农产品市场下跌，但食品生产商和超市再次重建利润率的对冲操作，导致食品杂货通胀居高不下。

贝利曾表示，央行正在寻找通胀正在下降的“证据”，然后才能在40年来最激进的加息周期中“休息”。截至目前，英国央行已连续12次加息，使关键贷款利率提高至4.5%，为2008年以来的最高水平。

英国央行预计，2023年英国通胀率将大幅下降，但担心即使在能源价格大幅下跌后，价格压力仍将持续。食品杂货价格使通胀居高不下，经济比预期更具弹性，劳动力市场仍然极度紧张，加剧了薪资压力。

首相苏纳克曾承诺今年将通胀率降低一半。在1月份制定该目标时，人们预计他将轻松实现这一目标，但通胀的粘性比英国央行预期的要高，在过去两个月，通胀都出现意外上升。

财政大臣亨特表示：“国际货币基金组织(IMF)昨天表示，我们已果断采取行动应对通胀，不过，尽管目前通胀率为个位数是积极的，但食品价格仍上涨过快。因此，除了今年和去年为家庭提供约3000英镑的生活费支持外，我们还必须坚决坚持降低通胀的计划。”