英伟达涨疯了！AI狂潮≠泡沫! 多头们坚定看涨：“AI科技股”将走出长牛行情

5月24日盘后，英伟达(NVDA.US)股价飙升，一度涨近30%，一举刷新此前346美元的股价记录，超过了此前的历史最高价。截至发稿，英伟达盘前涨29.07%至394.150美元，同样创下历史最高股价。

截至当天美股收盘，英伟达市值为7542亿美元。以盘后最高涨幅29.3%计算，其市值一度暴涨2210亿美元，剑指苹果、微软和谷歌等万亿美元市值公司——这一市值涨幅大约相当于1.3个AMD(1744亿美元市值)、近2个英特尔(1210亿美元市值)、3个美光(728亿美元市值)。

英伟达市值接近1万亿美元——这家芯片巨头准备好加入“万亿美元俱乐部”

最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13%，但好于市场预期的65亿美元;调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14%至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53%。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持Open AI旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

因此，从英伟达第一财季的财报和指引我们能够看出，人工智能(AI)GPU芯片在内的高性能产品需求持续暴增，这表明英伟达、AMD(AMD.US)、台积电(TSM.US)和迈威尔科技(MRVL.US)等AI硬件相关的芯片公司可能继续从ChatGPT和微软必应AI聊天机器人等火爆全球的AI软件，以及从全球布局AI的浪潮中持续受益。

AI狂潮≠泡沫! 多头们坚定看涨：“AI科技股”将走出长牛行情

虽然围绕人工智能的投资狂潮(AI hype)推动英伟达等公司股价屡创辉煌，但是这一波由“生成式AI革命”主导的“AI科技股”长牛行情可能远没有结束。

智通财经APP了解到，知名市场研究机构DataTrek Research周三在一份报告中表示，对人工智能(AI)的炒作尚未形成“股市泡沫”，随着散户投资者进一步涌入，AI技术为主导的科技股以及更广泛的科技股还有更多上涨空间。

DataTrek的研究基于各种谷歌趋势搜索查询，趋势搜寻结果显示，关键词“ChatGPT”的搜索兴趣远远超过了比特币等热点，而关键词“科技股”的搜索兴趣继续从2021年2月的峰值下降，当时高涨的科技股最终见顶。

DataTrek Research联合创始人Jessica Rabe表示:“市场对科技股的兴趣远不及新冠疫情时代投机性科技泡沫时期的水平。”根据Rabe的说法，这意味着机构投资者可能一直在推动近期人工智能相关科技股的上涨，这意味着如果散户投资者更多地参与到这一领域，AI科技股以及更广泛的科技股还有很大的上涨潜力。

Rabe强调道:“对于那些担心再次出现科技泡沫的人来说，这张‘谷歌趋势搜索’图表表明，泡沫还很遥远。”

鉴于人工智能对商业各个方面的巨大影响，这一次，全新的人工智能(AI)革命比最近围绕着元宇宙概念、加密货币和Web 3.0的技术趋势炒作有了更多的发展空间。Rabe解释称:“ChatGPT有更广泛的应用，因此它的吸引力更持久，而人们对比特币等热点的普遍关注与价格密切相关。”

Rabe表示:“生成式人工智能将如何影响企业的盈利能力和生产力，或扩大或缩小竞争护城河，还有待观察，但新一代人工智能瞄准的是自智能手机以来最大规模的潜在市场。”换句话说，考虑到OpenAI和谷歌最近推出的技术带来的变革，投资者们对人工智能的炒作可能最终是真实的。

此外，微软、谷歌和NVDA等个股的谷歌趋势搜索数据自今年年初以来一直呈上升趋势，但仍远低于2022年初的阶段峰值。

“就像‘科技股’一样，关注度也远未达到历史高点。换句话说，没有足够多的散户投资者被吸进这些大型科技股，因此尚未显示出泡沫。”“有利的一面是，没有足够的散户兴趣表明泡沫正在形成，散户投资者参与这些公司的空间要大得多。”

华尔街知名大多头、市场研究机构Yardeni Research的创始人Ed Yardeni近日发布报告称，ChatGPT等一众生成式AI产品的强势崛起可能会为全球股市带来一个崭新的“咆哮的20年代”(Roaring 20s)，并巩固最近的全球股市反弹趋势，同时开启新一轮牛市。

Ed Yardeni在Yardeni Research最新一份报告中称，他认为美国股市自10月中旬低点以来的反弹浪潮是新一轮牛市的信号，而非一些分析师所认为的“熊市反弹”。他强调，标普500指数最近测试了至关重要的4,200点阻力位，并突破了2月2日收盘高位4,179点。

Ed Yardeni在报告中所强调的是，人们通过使用类似ChatGPT这样的AI聊天机器人，被称作“生成式AI”的全新浪潮可以激发全社会的生产力激增，提高整个经济体的生活水平。Ed Yardeni表示，如果发生这种情况，这可能意味着投资者心中的许多担忧，如经济衰退、银行业危机和潜在的债务上限灾难，都可能烟消云散甚至不会存在。

生成式AI市场无比广阔! 投资界大拿和机构纷纷看好未来应用前景

闻名全球的亿万富翁投资者保罗·都铎·琼斯最近在接受媒体时表示，人工智能技术将推动生产力的繁荣，就像个人电脑和互联网这样的“技术革命”分别在20世纪80年代和90年代所做的那样。琼斯表示:“我确实认为，大型语言模型和人工智能的引入，将创造一种生产力的繁荣，这种繁荣在过去75年里我们只见过几次。”他补充表示，全球股市最终可能会实现15%的平均年化涨幅。

华尔街大行高盛也非常看好人工智能对经济的影响。高盛表示，通过提高生产率，人工智能在未来7年将推动7万亿美元的经济增长。高盛的分析师们在最近的一份报告中指出，人工智能全面普及可能会推动全球GDP增长约7%。高盛表示:“生成式人工智能可以简化业务工作流程，自动化日常任务，并产生新一代业务相关的应用程序。”

一向看好科技股的“木头姐”伍德(Cathie Wood)认为生成式AI具有划时代意义，她表示非常看好AI在未来带来的巨大经济增量预期。在木头姐旗下资管公司Ark Investment Management 的“Big Ideas 2023”报告中，该机构认为到2030年人工智能将为全球经济体带来高达200万亿美元的增量。

知名市场研究机构Mordor Intelligence 预测，到2028年，企业人工智能市场的总规模将以每年52%的速度快速增长。市场调研机构Technavio 在4月公布的一份最新研报显示，人工智能 (AI) 用途芯片的市场规模预计在2022-2027年期间以高达惊人的61.51%的复合年增长率爆炸式增长。

英伟达无与伦比的股价涨幅之下，市场更加专注于寻找那些“人工智能输家”(AI Losers)

英伟达强劲无比的业绩预期再次强调了最新的“投资游戏”：那些因完美错失人工智能技术，或者在人工智能浪潮下业绩可能更加萎靡的潜在输家。

在交易员们争相寻找最适合利用人工智能工具实现业绩飞速增长的公司的同时，他们也在寻找那些最有可能被OpenAI的ChatGPT等类生成式AI产品抢走业务的公司。这些公司的名单最近一直在一些交易平台上流传，此外，华尔街大行美国银行(Bank of America Corp.)创建的一个指数追踪了27家可能易受攻击的公司。

JMP Securities的首席执行官马克•莱曼(Mark Lehmann)表示:“我一直在思考关于‘过时’的相关问题。”“第一步是寻找了解这项革命性的技术所带来挑战的管理团队。大多数公司根本不知道会发生什么。”

Chegg Inc.(CHGG.US)是第一批显示出在人工智能时代财富变化速度有多快的公司之一。这家教育型科技公司表示，ChatGPT正在威胁其家庭作业辅导服务的增长速度，随后该公司股价在一天之内下跌了近50%。

莱曼表示，Chegg 的警告是“一个非常现实的时刻”。“这肯定会发生在某些公司身上，这对每个人来说都是一个教训:这是真实的，这正在发生，如果你不适应，你就会迷失。”

美国银行追踪的人工智能风险篮子(AI Risk Basket)股票今年的表现远远落后于标普500指数，仅上涨0.5%，而追踪机器人和人工智能股票的交易所交易基金(ETF)涨幅高达27%，纳斯达克100指数则上涨了24%。纳指100的上涨在很大程度上得益于拥有强劲人工智能业务的大型股，包括正在将人工智能集成到其软件中的微软和用于驱动人工智能应用芯片的科技公司英伟达。

美国银行编制的人工智能风险指数今年表现不佳

美国银行追踪的面临风险一篮子股票标的包括：Gitlab Inc.(GTLB.US)和Upwork Inc.(UPWK.US)等软件制造商，以及一些线上旅行社、广告商和招聘公司。来自杰富瑞(Jefferies)的分析师Brent Thill 也列出了类似的名单，其中包括Chegg，以及软件提供商Dropbox Inc.(DBX.US)和Five9 Inc.(FIVN.US)。

值得注意的是，美国银行的一篮子风险股票中还包括人工智能先驱者谷歌的母公司Alphabet(GOOGL.US)，这显示出如今公司市值和市场的情绪变化有多快。虽然这家谷歌母公司最初面临着在人工智能竞赛中落后于微软的担忧，但最近的业务更新和人工智能发展一定程度上缓解了这些担忧，推动该公司本月迄今上涨了12%。

来自Kingsland Investments的首席投资官Arthur Weise表示，现在判断谁是赢家谁是输家还为时过早，因为人工智能作为一项技术仍处于起步阶段。他说，现在任何“人工智能输家和赢家”名单可能仅限于参考，并不是最终的格局。

尽管如此，人工智能被证明是技术领域最新的颠覆者，一些规模较大的公司已经在采取先发制人的行动。例如，多年来不断抓住科技浪潮的美国科技巨头IBM(IBM.US)表示公司将暂停招聘公司认为未来几年可能被人工智能取代的职位。

不过，最大的困难可能是那些在将人工智能引入其产品和服务方面处于落后且很难有实力追赶科技浪潮的那些公司。

来自Roundhill Investments的研究主管Matthew Kanterman表示：“从长期来看，这些公司存在被生成式人工智能颠覆的风险。”“其中一些公司可能需要在这个领域推出自己的产品，尤其是在有同行或竞争者夺走护城河之前。”Matthew Kanterman正是近日推出的火爆美股“纯生成式AI ETF“——Roundhill Generative AI & Technology (CHAT.US)这一ETF的共同基金管理人。

尽管目前美股市场已经有很多以AI为主题的ETF，但Roundhill Investments声称，CHAT是第一个专门投资“生成式AI”相关公司股票的纯AI ETF。具体而言，CHAT投资与生成式AI相关的几个重要领域，包括软件、云基础设施、网络基础设施和服务。

目前，该ETF已持有32家公司，其中前十大公司占持仓的56.9%。排名第一的是英伟达，微软紧随其后，第三、四位为谷歌母公司Alphabet和AMD，这些受益于AI投资狂潮的“AI科技股”今年以来的表现极其出色。