平安证券6月港股策略：压制因素消退 港股将迎上行

智通财经APP获悉，平安证券发布研究报告称，近期，美国债务规模触及当前31.4万亿美元的法定举债上限引发全球市场的关注。目前，拟定协议具体内容尚未公布，文件在未来2～3天将是议员评审期，预计下周三会进行投票表决，届时协议具体内容将会公布。近日人民币汇率再次破“7”,引发了市场的关注，但目前经济基本面向好，该行认为人民币汇率走弱只是短期现象。该行认为，压制因素消退，港股将迎上行，从港股向上弹性的角度看，6月主推互联网龙头企业，同时兼顾消费、有色板块。

平安证券主要观点如下：

美国4月经济数据出炉，通胀超预期上行，加息预期升温。

美国商务部经济分析局(BEA)公布2023年4月经济数据，核心PCE物价指数同比上涨4.7%，高于预期值4.6%与前值4.6%;环比上涨0.4%，创今年1月以来新高。4月PCE物价指数同比增长4.4%，预期4.3%，前值4.2%;环比增长0.4%，预期0.3%，前值0.1%。综合以上经济数据，可以看到美国通胀上升速度明显高于预期，美联储官员一致认为目前通货膨胀仍然过高，导致美联储政策鹰派的押注再次强化。目前，美联储政策利率期货合约交易商定价美联储在6月会议上将基准利率目标区间上调25个基点的可能性约为60%，且不排除7月再次加息的可能性。受紧缩预期再度升温影响，美元指数、美债收益率再度飙升。同时，前期市场对于6月份可能会是美联储最后一次加息的预期以及年内降息的概率有所下滑，市场预期2024年年初之前可能会降息25bp，相比之前预期更加鹰派。

美国债务上限协议达成，后续存在两种情景。

近期，美国债务规模触及当前31.4万亿美元的法定举债上限引发全球市场的关注。目前，拟定协议具体内容尚未公布，文件在未来2～3天将是议员评审期，预计下周三(5月31日)～周四(6月1日)会进行投票表决，届时协议具体内容将会公布。达成协议本身并没有超出市场预期的地方，最差的预期也是最后一刻达成，因此条款关于支出方面有多大限制的内容才是重点。该行认为协议内容有两种情况，将会对应截然不同的市场反应：其一，如果支出方面限制寥寥，可能协议会在议会遭到共和党议员的否决，这会带来下周下半周市场的波动;其二，如果支出方面限制较强，协议虽然会通过议会表决，但也会增加美国经济衰退的预期，引发市场的衰退交易。

人民币汇率企稳提振港股市场，美债利率下行空间较小，大宗分化。

近日人民币汇率再次破“7”,引发了市场的关注。截至5月25日，人民币兑美元中间价触及7.0791，创2022年12月以来新低，主要是由于近期国内经济复苏不及预期，美联储加息预期升温以及美债危机导致美元再度走强，从而驱动了人民币的较快贬值，但目前经济基本面向好，因此该行认为人民币汇率走弱只是短期现象。近期中国外汇市场指导委员会会议也强调了对人民币汇率加强监管，维护外汇市场稳定，坚决抑制汇率大起大落。短期来看，人民币汇率可能会有所企稳，防止人民币进一步贬值政策落地，可能会对A股港股市场短期表现有所提振。

港股关注向上弹性，首推互联网龙头，兼顾消费、有色

多家互联网公司公布第一季度业绩，表现优异，优质互联网标的业绩表现有望逐步兑现，且目前经过调整后港股互联网已处于历史低位。因此，从港股向上弹性的角度看，6月该行主推互联网龙头企业，同时兼顾消费、有色板块。