美国前财长喊话美联储：如果6月不加息，7月加息50基点可纳入预期管理

智通财经APP获悉，哈佛大学教授、美国前财政部长萨默斯(Lawrence Summers)周五表示，如果美联储官员们选择本月暂停加息，那么美联储主席鲍威尔等官员们应该表露出对7月加息50个基点持开放态度。这位美国前财长周五接受媒体采访时表示:“经济过热的风险再次成为美联储需要注意的主要风险。”

被提名为美联储副主席的美联储理事杰斐逊(Philip Jefferson)曾在5月31日暗示，美联储倾向于在6月13日至14日的会议上保持当前利率，即暂停加息，以给决策者更多时间来评估加息带来的影响以及美国经济前景。

尽管本月美联储是否加息难以预测，分析师们对于该话题存在着巨大分歧，但萨默斯表示，降低风险的策略是美联储不要透露出停止加息步伐的信息。

萨默斯表示:“如果他们在6月份选择暂停加息，我认为他们必须对7月份加息50个基点的可能性持开放态度，前提是美国经济继续保持过热趋势，并且通胀数据仍然强劲。”

他还强调道，周五公布的5月份就业数据总体上仍然较强劲。萨默斯表示，尽管失业率从4月份的3.4%跃升至3.7%，但用于统计失业数据的家庭调查数据可能不太稳定，尤其是在5月份学校放假的时候。就业数据显示，5月企业新增就业人数33.9万人，为2023年1月以来最大增幅，经济学家预期为19万人，4月上修后为29.4万人。

美国就业报告喜忧参半——新增就业人数超过预期，但失业率创下七个月新高

“我们的劳动力市场仍然非常紧俏而火热，”这位美国前财长表示。萨默斯指出，专注于数据预测的经济学家们连续14个月低估了就业增长的力度，这表明他们夸大了货币政策对经济的影响。

交易员们预计美联储6月暂停加息，7月加息25个基点

在过去的14个月里，美联储已经将美国基准利率上调了5个百分点——将联邦基金利率的目标区间设定在5%至5.25%之间。

从交易员们对于美联储下一次加息的预期来看，非农报告后掉期交易显示，美联储在7月以及之前会议加息25个基点的预期基本上被市场完全定价。在最新的就业报告发布后，利率市场的交易员们提高了对美联储年内还将加息至少一次的预期，并预计加息最有可能在7月到来。

在某个预期阶段，在接下来的两次会议中分别加息25个基点的幅度也被定价，交易员们对于6月美联储加息周期彻底结束的押注则消失殆尽。交易员们还减少了对在预期的紧缩周期峰值之后，他们预计在年底前会放松多少政策利率的押注力度，从今年一度预计的年内降息75个基点到现在预计年内可能降息25个基点甚至有可能不降息。

来自MUFG的美国宏观战略主管George Goncalves表示，最新的非农就业报告将使得市场就美联储将如何传达他们首次跳过加息的信息展开辩论。Goncalves表示：“只要剩下的数据不会使事情脱轨，美联储很可能会在6月采取暂停加息措施，与此同时暗示跳过一次加息并不意味着本轮加息周期结束。”

被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos表示，周五发布的重磅就业报告对化解美联储内部对于利率政策分歧几乎毫无帮助，美联储官员们可能将6月暂停加息与今年晚些时候加息的更强烈偏好结合在一起。

美国国债价格周五急剧下跌，短期债券领跌。长期收益率曲线趋于平缓，2年期美债收益率一度跃升18个基点，达到4.5%以上的峰值。2\10年期美债收益率曲线倒挂幅度一度被推高至3月份美国地区下行银行动荡以来最高幅度。

美国前财长预计美国经济衰退可能明年来临

此外，萨默斯再次对美联储能否实现美国经济软着陆表示怀疑，不过他暗示，经济衰退可能会推迟至明年。他表示:“我认为美联储最终将采取足够的措施来抑制通胀。”“在我看来，这意味着2024年的某个时候经济会相当疲软。”

展望未来，萨默斯重申了他本周早些时候在彼得森国际经济研究所对美国财政前景的悲观看法，认为目前的情况比国会预算办公室(Congressional Budget Office)所描述的情况还要糟糕。

在5月份更新的预算展望中，国会预算办公室预测，美国预算赤字将在2033财年升至国内生产总值(GDP)的7.3%，部分原因是利率上升和美国老龄化人口支出增加。去年的赤字占比约为5.2%，从1973年到2022年的平均赤字占比为3.6%。

预算协议依赖于支出限制——包含提高美国债务上限条款的《财政责任法案》所节省的1.5万亿美元中的大部分，取决于国会在2025年后坚持降低假定的支出水平

萨默斯坚持认为，在不同于国会预算办公室的假设下，预算赤字在2033年可能会超过GDP的10%。其中包括更高的利率，增加国防开支，以及延续前总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)发起的大部分减税措施，这些措施即将到期。

萨默斯表示，考虑到潜在的危险，从气候变暖到另一场潜在疫情方面的风险，美国需要整顿财政秩序。

“我们必须为突发事件做好准备，”他表示。“现在是我们需要重新考虑财政状况的时候。”