低估值优势明显 小摩再次增持中国股票

智通财经APP获悉，摩根大通资产管理公司正将更多的中国股票纳入其投资组合，押注市场的低估值和政府对经济的支持将提振回报。

该公司新兴市场和亚太股票投资组合经理Ayaz Ebrahim表示，从“目前的估值来看，可能有点增持是好的。”“从一个更中立的立场，我们又开始增加了。”

他的乐观表明，尽管从摩根士丹利到高盛集团等华尔街投行都已削减了对中国主要股票指数的预测，但一些市场老手仍在押注复苏。中国市场指数在全球范围内表现不佳，MSCI中国指数和恒生中国企业指数在最近几周都陷入了熊市。

Ebrahim强调，市场价格低廉，政府已经采取了各种措施来提高企业和消费者信心。数据显示，基于盈利的估值，恒生中国企业指数的交易价格低于五年平均水平，较其未来一年的预期会计账面价值有6%的折让。

Ebrahim表示，尽管经济复苏出现了一些延迟，但市场“今年预计将实现18% -19%的盈利，明年约为15% -16%，而且价格便宜。”“它基本上是交易低位，接近账面价值，盈利仍在增长。”

根据Ebrahim的说法，去年第三季度中国经济陷入低谷后，摩根大通资产公司对中国进行了增持，随后在经济指标公布后，卖出并实现了部分利润，转为中立。

Ebrahim对中国消费持乐观态度。他补充道，正在关注零部件制造商和与国内支出挂钩的股票。他更喜欢规模较小的股票而不是大型股票。

在亚洲其他机会方面，Ebrahim认为，随着公司治理的改善，日本是“中长期结构性故事”。鉴于人工智能越来越受到关注，以及存储行业商业周期可能触底的可能性，他还看好芯片制造商。