智通财经APP获悉,6月6日,一张内容为“基金公司直销和第三方代销收到通知,要下线实时估值”的消息截图在基金圈流传。经多方核实,此消息为真。日前,确有多家基金公司和第三方销售机构收到监管文字或口头通知,被要求于本月内下线直销和代销平台基金净值估算功能。一位知情人士透露,“北京、上海、深圳均有基金公司合规部门收到证监局转发证监会机构部的通知,要求6月16日下架实时估值。另外,听说蚂蚁、理财通等也收到了通知。
另据知情人获悉,监管下发的一份通知显示,“日常监管关注到,受市场波动等因素影响,盘中估值会严重偏离实际净值,存在投资者投诉风险,要求6月16日前完成相关系统改造并下架盘中估值服务,并在下架过程中,应切实做好投资者安抚和解释工作,向投资者说明盘中估值不准确,亦无实际意义,取得投资者理解,避免引发投诉风险。”
“我们公司合规部接到了证监局的电话通知,要求下线直销平台上的估值功能,时间是6月16日。”北京一位公募人士对记者表示。
谈及此次基金净值估值下线,不少业内人士直言,监管此次出手整改,有助于进一步规范相关功能,更好地保障投资者利益,为行业健康发展保驾护航。
“下线的可能有两大原因,一是不少投资者误认为实时净值估算就像股票一样,是基金应有的价格。但实际上,这只是第三方根据上一份季报的估算,仓位可能很早就发生了变化,这也会引发投资者对于基金产品存在‘利益输送’的误解和信息不对称。”对外经济贸易大学金融学院副教授屈源育告诉记者,“其二,实时净值估算也可能会加大投资者焦虑心理,令申赎更加不理性,从而造成手续费的损失以及频繁交易带来的净值损失。”
“即便基金实时估值百分百准确,场外申赎的公募基金也无法参考盘中价格。严格来说,基金实时净值估算属于持有人的需求,但因为大部分估值与当日更新的净值都有误差,很多时候给持有人带来的体验并不好,如果被叫停并不是坏事。”华林证券资管部董事总经理贾志对记者表示。
还有业内人士认为,公募基金采用“未知价”原则,主要目的是为了保护投资者利益,避免可能引起的套利和短期交易等行为,不利于长期投资。此次基金净值估值服务下线之后,未来基金公司应通过线上线下多种形式开展投教活动,引导投资者树立长期投资的理念。
而且,从目前实际操作来看,基金净值实时估值和基金真实净值之间往往存在巨大差异。
所谓净值估算,一般来说是第三方销售平台提供的附加增值服务,通过基金定期报告中的历史持仓结合实时股票行情模拟出来的净值估算结果,可以将其理解为“基金净值的一个估算值”,并不是真正意义上的基金净值。这也就决定了它与实际值存在一定误差,仅供参考。
据悉,实时估值走势形态一般以基金最新持仓及个股权重作为依据,在反应最新基金持仓整体走势方面会有差异,但出现较大幅度偏离也使投资人体验不佳,业内分析指出,偏离较大的多是因为当季持仓与此前发生较大变化。