港股概念追踪 | “迎峰度夏”大考临近 机构：能源转型机遇期把握成长与价值双重主线(附概念股)

智通财经APP获悉，酷暑渐近，电力行业即将迎来一年一度的“迎峰度夏”大考，根据国家能源局预计，今年全国最大电力负荷可能超过13.6亿千瓦，较去年有较大增长。消息面上，近日国资委组织召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会，认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，督促指导中央企业带头做好迎峰度夏能源电力保供工作。国泰君安表示，能源转型机遇期，把握成长与价值双重主线。

会议要求，能源保供工作责任重大，意义重大，既要立足当前迎峰度夏保供安全，也要着眼保供长效机制建设，持续提升中央企业在能源电力保供方面的支撑和兜底作用。煤炭、石油石化企业要着力提高电煤和天然气供应能力，发电企业要应发尽发、多发满发，电网企业要坚守电网安全生命线和民生用电底线，全力保障迎峰度夏能源电力安全可靠供应。

据了解，中国海油、南方电网、中国华能、中国大唐、中国华电、国家电投、中国三峡集团、国家能源集团8家中央企业相关负责人参加了会议。

更早之前，5月12日，国家能源局部署会议，组织开展电力领域、电力系统调节性电源建设运营两项综合监管工作。会议指出，两项综合监管是监管制度方面的重要探索和创新，电力领域综合监管以内蒙古、浙江、重庆、云南、甘肃五个省(区、市)为重点，对电力行业规划建设、生产运行、供应保障等环节开展全链条、全要素监管。

5月以来，南方区域用电负荷持续走高。5月22日，南方电网最高负荷今年首次突破2亿千瓦，广东、广西、云南、贵州、海南等南方五省区用电负荷、用电量同比实现较大增长。此外，5月30日，深圳电网用电负荷创今年新高，达到2040.2万千瓦，同比增长16.8%，为历史上首次在5月超过2000万千瓦，较去年突破2000万千瓦大关的时间提前了45天。

实际上，4月开始，多地就已陆续出台迎峰度夏有序用电方案。

江苏省政府于5月24日召开全省迎峰度夏能源电力保供专题会议，要求确保民生用电和重要用户用电，坚决守住不发生拉闸限电的底线。

浙江龙港市5月31日印发的《2023年龙港市迎峰度夏有序用电工作方案》显示，龙港市作为典型的电力输入地区，绝大部分供电能力依赖省网供给，根据2023年电力平衡预测，全省供电形势极其严峻，在省网因供电能力不足出现供电缺口的情况下，龙港电网将不可避免地出现电源性缺电。

浙江舟山市普陀区同样于5月30日印发的《普陀区 2023 年迎峰度夏有序用电方案》显示，2023年迎峰度夏全区错避峰总量7.74万千瓦，分A-F六个方案执行。据统计，浙江江山市、浙江瑞安市、浙江余姚市等多地均已先后发布了夏季有序用电工作方案。

杭州市于5月30日发布了有序用电工作方案，方案称考虑到杭州市近80%的外来受电比例，供电形势更加趋紧，夏季用电高峰期可能存在100万千瓦左右的负荷缺口。

此外，多家央企已经提前部署迎峰度夏，中国华电等数家电力央企日前完成发行了新一期能源保供特别债，募集资金均将用于提升能源电力保供能力。

中国华能早在今年4月就作出部署，要求“适度超前”做好迎峰度夏准备工作。5月以来，海南省多个市县出现40摄氏度以上的极端高温天气。作为海南最大的发电企业，华能海南分公司发动系统各单位全力以赴多发满发，以全省28%的装机占比贡献近37%的日发电量，有效确保社会用电稳定。

信达证券研报指出，国内历经多轮电力供需紧缺之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需紧缺的态势下，煤电顶峰价值凸显;此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，煤电企业的成本端较为可控。展望未来，该行认为电力运营商的业绩有望大幅改善。

国泰君安研报表示，能源转型机遇期，把握成长与价值双重主线。(1)火电转型：火电盈利与扩表周期的共振，行业比较优势突出；(2)新能源：收益率预期修正、项目转化加速；(3)水电：把握大水电价值属性；(4)核电：低碳基荷价值显现，长期隐含回报率值得关注。

相关概念股：

龙源电力(00916)：公司6月7日晚间公告，公司5月按合并报表口径完成发电量711.18万兆瓦时，较2022年同期同比增长18.46%。截至5月31日，公司2023年累计完成发电量3422.27万兆瓦时，较2022年同期同比增长11.04%。

华电国际电力股份(01071)：公司一季度业绩显示，营业收入319.78亿元，同比增长10.98%;归属于上市公司股东的净利润约11.34亿元，同比增长82.3%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约9.71亿元，同比增长113.11%；基本每股收益0.093元。公告称，营收增长主要原因是煤炭贸易量增加的影响。利润明显改善的主要原因是煤价降低及电热价升高的影响。

大唐发电(00991)：大唐发电公司一季度业绩显示，该集团期内取得营业收入280.5亿元(人民币，下同)，同比减少5.88%；归母净利润1.37亿元，同比扭亏为盈；每股基本亏损0.0121元。

华能国际电力股份(00902)：公司一季度业绩显示，营业收入为人民币652.69亿元(单位下同)，同比增长0.03%；归属于上市公司股东的净利润约22.5亿元，同比增长335.3%；扣非净利约20.08亿元，同比增长241.95%；基本每股收益0.1元。公告称，净利增长主要由于煤价同比下降和电价同比上涨共同影响境内电力业务经营增利。

华润电力(00836)：公司2023年4月附属电厂售电量达到1507.57万兆瓦时，同比增加了16.6%，其中，附属风电场售电量达到432.31万兆瓦时，同比增加了18.5%；附属光伏电站售电量达到15.9万兆瓦时，同比增加了30.2%。