大摩：予周大福(01929)“与大市同步”评级 目标价16港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，预测周大福(01929)的股价在未来45日内有超过80%机率将跑赢行业表现，公司近日公布截至3月底止全年度业绩，全年股息向好，更宣派特别息，2024财年股本回报率目标改善至介乎25%至30%亦令人惊喜。但大摩亦指出，因近期管理层变动及开店速度放缓，对周大福态度维持保守，预计2023至2025财年的每股盈利复合年增长率约31%，给予目标价16港元，评级为“与大市同步”。

报告认为，高双位数收入增长及核心营运利润率扩张50至80基点的指引，意味着2024财年核心营运利润料可增长约25%。考虑到周大福是中国珠宝市场结构性增长的主要受惠者，相信高端化发展策略可为利润率带来支持。