美联储会议前夕,重大泄密

作者: 智通转载 2023-06-10 15:16:47
在美联储即将加息之际,市场并没有强烈的共识预期,且这种预期很容易被重大消息影响。

周五全球市场在平静中度过,但这种平静持续不了太长时间。

下周美联储即将宣告6月利率决议,但如今却出现了非常怪异的一幕:市场预计美联储6月暂停加息的几率为72%。这是需要重视的一点。过去,在美联储噤声期前,市场对美联储都会有非常明确的共识预期。

但现在新的问题来了,在美联储即将加息之际,市场并没有强烈的共识预期,且这种预期很容易被重大消息影响。尤其是下周美联储公布利率决议前还会有美国5月CPI数据公布(前值:4.90%;市场预期:4.10%),市场预期通胀率将从4.90%大幅下降至4.10%,如果降幅未达市场预期,或者分项数据表现不理想,那么市场对美联储的6月行动很可能出现变数。相比经济衰退,通胀抬头是更可怕的事情。

1、美联储主席鲍威尔将一边宣布“6月维持利率不变”,一边称“抗击通胀的行动还没结束”(这种策略将集明智、困惑和风险于一体)。6月跳过一次加息后,再重启加息就会变得困难,所以鲍威尔在新闻发布会上会留下后路。

2、之所以6月暂停加息,是因为美联储正在两线作战。一方面要降低通胀,但也不想加息过度压垮经济。跳过加息将能看到更多数据,然后就下一步加息幅度做出决定(所以7月加息25基点和50基点,都在美联储选项内)。

3、美联储发布的季度经济预测可能显示——今年利率和通胀都会高于三个月前的预期(抗击通胀进展放缓,不支持完全停止加息)。

4、引述彭博首席美国经济学家Anna Wong的观点,美联储有条件至少再加息两次,而又不破坏经济增长。

对美联储来说6月会议将是10次加息以来最艰难的一次,第一次按下暂停键(信息传递会很艰难)。

第一,他们需要向公众解释清楚“为什么这么做,以及接下来做什么”。就像一个老师给学生们上课,老师需要在场的每一位学生都能听懂。对美联储来说,如果有一半的人没有听懂,那么市场将出现错误的走势。所以美联储需要提前更多的泄密,让市场提前慢慢消化,避免届时出现意外。

第二,这次会议可能是美联储内部分歧最大的一次,明尼阿波利斯联储主席卡什卡利,达拉斯联储主席洛根和美联储理事沃勒可能投下反对票。这仅仅是一个开始,7月的会议分歧可能会更大。

本文转载自微信公众号"华尔街情报圈",作者:最伟大的交易员;智通财经编辑:徐文强。

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