海通证券：5月汽车出口贡献显著 政策有望助力新能源车消费潜力释放

智通财经APP获悉，海通证券发布研究报告称，5月汽车整体产销同比、环比均实现增长，国内市场需求回暖。近日，国家发展改革委、国家能源局印发了《关于加快推进充电基础设施建设 更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，国务院常务会议提出要巩固和扩大新能源汽车发展优势，延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，该行认为相关政策的落地将有利于进一步稳定市场预期，更大释放新能源汽车消费潜力，维持2023年汽车行业“优于大市”评级。

建议关注：潍柴动力(000338.SZ)、中国重汽(000951.SZ)、奥福环保(688021.SH)、骆驼股份(601311.SH)、比亚迪(002594.SZ)、长城汽车(601633.SH)、保隆科技(603197.SH)、华阳集团(002906.SZ)、伯特利(603596.SH)、德赛西威(002920.SZ)、拓普集团(601689.SH)等。

海通证券主要观点如下：

5月汽车整体产销同比、环比均实现增长，国内市场需求回暖。

根据中汽协会数据公众号，5月汽车产销分别完成233.3万辆和238.2万辆，环比分别增长9.4%和10.3%，同比分别增长21.1%和27.9%。1-5月，汽车产销分别完成1068.7万辆和1061.7万辆，同比均增长11.1%，由于2022年4-5月同期基数相对较低，累计产销增速较1-4月进一步扩大。5月，乘用车产销分别完成201.1万辆和205.1万辆，环比分别增长13.1%和13.3%，同比分别增长18.2%和26.4%。随着轻型车国六实施公告的发布和国常会提出延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，该行认为国内市场需求有望企稳并逐步释放。1-5月，乘用车产销分别完成906.3万辆和900.1万辆，同比分别增长10.6%和10.7%。5月，商用车产销分别完成32.2万辆和33万辆，环比分别下降9.3%和4.9%，同比分别增长42.9%和38.2%。在商用车主要品种中，客车和货车的产销量环比均有所下降，同比均快速增长，其中货车产销分别完成28.5万辆和29.4万辆，环比分别下降9.3%和5.1%，同比分别增长45.2%和39.8%。1-5月，商用车产销分别完成162.5万辆和161.6万辆，同比分别增长14.2%和13.7%，其中货车产销分别完成144.5万辆和144.2万辆，同比均增长13%。

5月乘用车市场回暖，批发和零售销量同比、环比均实现增长。

根据乘联会公众号数据，5月乘用车生产198.5万辆，同比增长18.7%，环比增14.8%;批发销量199.7万辆，同比2022年增长25.4%，环比增长12.4%;零售销量为174.2万辆，同比增长28.6%，环比增长7.3%，该行认为5月乘用车批零同比均大幅增长主要由于2022年同期低基数影响，同时随着国六B库存延期销售的信息明确以及上海车展等活动的开展，市场需求回暖，批零环比均实现增长。

5月新能源乘用车批发渗透率达到33.7%，汽车出口贡献显著。

根据乘联会公众号数据，5月新能源汽车批发销量达到67.3万辆，同比增长59.4%，环比增长11.5%;零售销量达到58.0万辆，同比增长60.9%，环比增长10.5%。在渗透率方面，5月新能源乘用车的厂商批发渗透率为33.7%，零售渗透率为33.3%，较2022年5月26.5%和26.6%的渗透率分别提升7.2和6.7个百分点。在品牌结构方面，5月自主品牌新能源车批发渗透率50.4%，豪华车中的新能源车渗透率33.6%，而主流合资品牌新能源车渗透率仅有4.3%。在出口方面，5月总体汽车出口延续2022年末以来的强势增长特征，其中乘用车出口(含整车与CKD)30.2万辆，同比增长64%，环比增长1%，其中新能源车占出口总量的30%，1-5月乘用车出口138.1万辆，同比增长102%。该行认为全球乘用车市场正处于电动化和智能化加速渗透的阶段，国内自主品牌主机厂及产业链在电动智能领域具备一定的领先优势，2023年新能源汽车出口有望维持亮眼表现并贡献增量。

支持政策陆续落地，有望助力新能源汽车消费潜力释放。

根据中汽协会数据公众号，近日，国家发展改革委、国家能源局印发了《关于加快推进充电基础设施建设 更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，国务院常务会议提出要巩固和扩大新能源汽车发展优势，延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，该行认为相关政策的落地将有利于进一步稳定市场预期，更大释放新能源汽车消费潜力。

风险提示：国内经济增速不及预期;原材料价格大幅波动;海外需求恢复不及预期;汇率大幅波动。