摩根大通：予中电控股(00002)“增持”评级 目标价67.5港元

智通财经APP获悉，摩根大通发布研究报告称，予中电控股(00002)“增持”评级，目标价67.5港元。公司受惠于拟出售部分Energy Australia业务消息，该股过去两个交易日跑赢大市约10%。虽然公司出售相关业务的确切时间难以预测，但该行相信公司并不急于达成交易，因无即时的现金需求，而澳洲业务基本面正在改善，因此该行预期中电出售该业务的良好时机为今年下半年至明年上半年。

报告中称，在估值方面，该行估计中电澳洲业务的资产净值超过300亿元，而前提是该业务未来一年预测市账率至少需达至1.2倍。如果该业务开始实现盈利反弹，中电或能够以更好的价格作出交易。此外，该行认为，在利率上升下中电或为香港能源转型的未来资本支出保留更多现金，今年不太可能派发特别息或立即提高派息。然而部分出售澳洲业务交易如落实，将降低公司盈利波动性，并显著降低负债率，从而增加其作为稳定收益投资的吸引力。该行基本预测中电今年股息持平，并开始将每股股息从明年起提高至低单位数。