押对日股的基金经理警告：下半年涨势或降温

智通财经APP获悉，总部位于墨尔本的Talaria Capital表示，日本股市的涨势可能在今年下半年降温，因为高度周期性的市场很容易受到预期中的全球经济放缓的影响。该基金的联席首席投资官Hugh Selby-Smith表示，随着主要央行的激进货币紧缩政策最终导致全球经济增长放缓，日本出口商将受到损害，到2023年底日本股市可能会比目前的水平更低。基准的东证指数今年已上涨20%，本月早些时候曾触及1990年7月以来的最高水平。

资产规模为15亿澳元(合10亿美元)的Talaria Global Equity Fund今年以来上涨了8.4%。该基金没有投资澳大利亚股票，但其年初投资了17%的日本股票。Selby-Smith表示，该基金约三分之一的增长来自日本资产。

Selby-Smith表示，该基金已经退出了在朝日集团的头寸，因为这家酿酒公司在强劲反弹后已经达到了合理估值水平。不过，他表示，由于供应链多元化和日本国内企业改革带来的好处，他仍看好日本未来3至5年的前景。

在这家澳大利亚基金管理公司对日本股市近期至中期前景持谨慎态度之际，日本14年来最大的股市上涨正面临减速，外国资金11周来首次出现流出，同时日本国内养老基金季末结余带来抛售压力。

Selby-Smith表示:“如果日本和全球经济增长因为货币政策的滞后影响而停滞不前，而且考虑到日本是投资者仍然对全球商业周期有重大敞口的地区之一，那么我认为日本股市会走低。”

不过，他表示，日本仍将是国际投资者在未来三至五年重新投资的“肥沃猎场”，除非日本经济重回通缩趋势，企业增长放缓。

Selby-Smith表示，他的基金继续持有日本电报电话公司、西科姆和三菱电机等股票。