东方证券:工信部将6GHz频段划分用于5g、6G系统 建议关注设备商等产业链相关厂商

6GHz中频段的全新划分有望拉动移动通信产业投资。

智通财经APP获悉,东方证券发布研究报告称,日前,工业和信息化部发布了新版《中华人民共和国无线电频率划分规定》(工业和信息化部令第62号,以下简称《划分规定》),将于7月1日起正式施行。在本次《划分规定》修订中,工业和信息化部率先在全球将6425-7125MHz全部或部分频段划分用于IMT(国际移动通信,含5G/6G)系统。该行认为,6GHz中频段的全新划分有望拉动移动通信产业投资,关注设备商中兴通讯(000063.SZ)、烽火通信(600498.SH)、宝信软件(600845.SH)、东土科技(300353.SZ)、三旺通信(688618.SH)等。

东方证券主要观点如下:

工信部率先在全球将6GHz频段划分用于5G/6G系统。

在本次《划分规定》修订中,工业和信息化部率先在全球将6425-7125MHz全部或部分频段划分用于IMT(国际移动通信,含5G/6G)系统。6GHz频段是中频段仅有的大带宽优质资源,兼顾覆盖和容量优势,特别适合5G或未来6G系统部署,同时可以发挥现有中频段5G全球产业的优势。此次以法规形式确定其规则地位,有利于稳定5G/6G产业预期,推动5G/6G频谱资源全球或区域划分一致,为5G/6G发展提供所必需的中频段频率资源,促进移动通信技术和产业创新发展。

中频段有助于实现覆盖范围和系统容量的良好平衡。

单从频谱资源角度来看,低频频谱具有很强的穿透性,适合低成本广域覆盖,但低频频谱具有一定稀缺性且缺乏连续性的大带宽;高频频谱(毫米波)具有连续性大带宽,可支持超高速率,但网络建设与运维成本太高,产业链成熟度相对较弱。而中频频谱兼具两者优点,能够提供百兆赫兹量级的连续带宽,以及良好的网络覆盖,兼顾网络容量和覆盖范围的性能要求,并且还能大幅节约建网成本。

现有5G网络频段主要在6GHz以下,6GHz助力5G走向更广泛的应用。

现有5G网络频段集中于6GHz以下,更适用于通用型的应用。6GHz 作为连续带宽中频频谱,将是提供广域大容量连接的最佳候选频段,高度适配于工业互联网、自动驾驶等特定行业应用。中频段有望为5G发展提供两点价值。(1)产业5G获得增值性发展空间:产业5G的发展,已经证明在智慧城市、产业AI、工业互联网等领域5G具有的不可替代性与日俱增,而5G产业的持续发展仍需要5G高速率和大容量特点的持续加持。(2)提升数字经济的普惠性:农村直播电商、远程教育、数字医疗、智能化环保都需要大带宽的频谱资源来确保发展空间,因而5G价值提升的另一层意义,在于可以给偏远地区等5G网络体验有待升级的地区带来直接的数字化跨越能力。

风险提示:频段建设应用不及预期,运营商资本开支不及预期,工业互联网发展不及预期。

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