浙商证券：市场持续打造“中国特色估值体系” 船舶制造央企望率先受益

智通财经APP获悉，浙商证券发布研究报告称，2022年11月以来，市场持续打造“中国特色估值体系”，船舶制造央企随着盈利能力正逐渐进入上升区间，有望率先受益。2023年2月1日上午温刚同志正式履职，成为中国船舶集团有限公司的第二任董事长，有望进一步加快集团资产整合的工作。旗下上市公司估值和利润望获双提升。板块重点标的：中国船舶(600150.SH)、中国海防(600764.SH)、亚星锚链(601890.SH)、中国重工(601989.SH)、中船防务(600685.SH)、中国动力(600482.SH)。

▍浙商证券主要观点如下：

2023年1-5月全国三大造船指标同比均有所增长，行情持续向上

根据中国船舶工业行业协会数据显示，2023年1-5月，全国造船完工1647万载重吨，同比增长15.4%。承接新船订单2645万载重吨，同比增长49.5%。5月底，手持船舶订单11799万载重吨，同比增长15.5%。

2023年1-5月，完工船舶产品中，散货船占比最高为55%，集装箱船占比持续提升，达到27.2%，油船占比12.7%，;2023年1-5月，新接订单中，散货船以42.1%的份额位列第一，其次为油船，份额达到29.3%，占比有所提高。

2023年1-5月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的48.1%、67.3%和51.6%，国际市场份额保持领先，仍然把握着全球航运市场的主要脉络。

船舶企业工业总产值同比增长，生产经营效益扭亏为盈

我国船企持续锚定目标，全力冲刺经营承接、工业总产值、营业收入、利润总额等各项主要任务目标“双过半”，力争为全年提质增效奠定良好基础。

根据中国船舶工业行业协会数据显示，2023年1-5月，74家重点监测船舶企业完成工业总产值1922.2亿元，同比增长29.1%;其中船舶制造产值831.9亿元，同比增长54.2%;船舶配套产值170.7亿元，同比增长27.9%;船舶修理产值109亿元，同比增长34.4%。1-5月实现主营业务收入1376.4亿元，同比增长31.3%;利润总额46.4亿元，同比扭亏为盈。

新造船价格指数再创新高，造船市场主力船型再度变化

2023年5月，克拉克森新造船价格指数突破170点，环比增长1.7%，同比增长6.3%，连续4个月增长，创2009年以来的新高。大部分重点船型船价继续保持增长，大中型油船和箱船领涨，重点船型的涨幅面在不断扩大，热门船型持续领涨。

主力船型结构发生变化，从2023年1-5月的船型成交结构上看，气体运输船仍排第一，油船的份额(22%)超过箱船(19%);从主力船型成交同比变化来看，散货船同比增长4.2%，终于实现由负转正，向市场传递着积极信号。

风险提示：

航运恢复不及预期、原材料价格波动等风险。