富瑞：昂纳科技(00877)客户基础多元化 升目标价至7元吁“买入”

智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告表示，昂纳科技(00877)明年有多项增长动力，包括新活动组件提供予Ciena及中兴通讯、100G QSFP28收发器、高功率工业激光器及光学雷达。相对本地同业，该行较钟爱昂纳科技于内地及海外拥有多元化的客户基础，以及从芯片到组件及模组上高度集成，重申“买入”评级，目标价由6.7元上调至7元。

该行称，预期受惠于活动组件业务将可带动市场占有率，有助抵销内地电信商削减资本开支的短期影响，并预计10X10 TOSA&ROSA将可成为下半年主要增长动力。此外，预计光纤激光器及光学雷达将可成为2018至2020年高增长产品。预期两项产品于2018及2019年度佔总收入的贡献分别达10%及13%。

该行将公司2017年及2018年度毛利率下调0.2个百分点及0.5个百分点，以反映较低利润的组件及收发器的产品将会提供较大的贡献。