特步国际(01368)战略转型回购库存 2017年综合净利预降25%-35%

智通财经APP讯，特步国际(01368)公布，自集团战略转型起，由之前的时尚运动品牌，变革为以跑步为主、时尚为辅的运动时尚品牌，经历过去3年对销售渠道、营销及产品的调整，现已见成效：

(1)销售渠道扁平化-总代理商直营店铺的占比，从2015年前仅占总店数的不到20%增至现时的超过60%，而总代理商所营运的直营店，每平方米平均效益比加盟商店铺高10%以上。

(2)新开门店效益-过去2年新开或新装修的全新形象6S代店铺，每平方米平均销售效益比旧店高10%以上。

(3)销售渠道库存-截止2017年11月30日，销售渠道存货保持于4至5个月内的偏低健康水平。

(4)功能性产品被消费者认可-很多途径都已证明特步的跑步产品已被市场接纳及推崇。例如，根据悦跑圈在今年9月在中国历史最长的北京马拉松做的统计，5小时内完成全程马拉松的选手中，穿着特步跑鞋的选手数量位列所有品牌第四，国内品牌的第一。3小时内完成全程马拉松的选手中，特步跑鞋的占比10.46%。

(5)双十一佳绩-根据天猫所提供数据，特步品牌2017年双十一在其天猫旗舰店单日销售额同比增涨超过80%，增幅位于众运动品牌前列。

公司目前预期使用不超过人民币1.5亿元，将全渠道中2015年前生产的产品，全数回购集中处理。鉴于渠道大部份店铺已更新为6S代功能性形象店，回购及处理2015年前生产的产品更能统一品牌形象，使全渠道更健康更积极地销售新产品。此为一次性动作，代表了特步3年整改的最后一步。

由于上述所回购库存是2015年前生产的产品，估计其可变现净值将大幅撇销，因此会对集团2017年的利润有明显影响。预期集团截至2017年12月31止年度综合净利润，较2016年度下降约25%至35%。