港股概念追踪 | 力挺油价！沙特、俄罗斯再次加码减产 跑赢油价的“三桶油”被机构持续看好(附概念股)

智通财经APP获悉，7月3日，沙特与俄罗斯相继宣布继续减产，沙特宣布延长自愿减产后，国际油价便上扬，4日布伦特原油价格接近每桶76美元，这为生产商提供了更为乐观的前景。PVM Oil Associates分析师Tamas Varga在一份报告中表示，目前的供需平衡表明，如果欧佩克+两大关键产油国实施这些减产措施，未来几个月原油市场将出现大规模供应短缺。

7月3日，沙特决定将7月开始实施的100万桶/日自愿减产计划延长一个月。紧随其后，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克表示，俄罗斯将在8月份自愿减少50万桶/日的石油出口，以确保石油市场的平衡。当天晚些时候，阿尔及利亚能源部称，为了支持沙特和俄罗斯稳定油市的努力，决定将在8月1日至8月31日期间额外削减2万桶石油产量。

在6月初举办的“欧佩克+”部长级会议上，各方达成新的减产决定：2023年已达成的减产协议将延续到年底，各国同意从2024年1月1日至2024年12月31日，欧佩克与非欧佩克产油国原油日产量调整为每天4046.3万桶，相当于2024年的原油日产量下调了约140万桶。

虽然加码减产为提振油价，但随着欧洲、英国等央行相继宣布加息，加上美联储主席鲍威尔发表“年内或再加息两次”的鹰派言论，经济衰退预期卷土重来，减产对于原油市场的提振依然不足。业内普遍认为，宏观政策变动和主要经济体经济复苏情况是影响油价运行的两大核心因素。

不过，沙特国有石油巨头沙特阿美公司十分看好2023年剩余时间的石油市场，因为尽管全球经济预计将陷入低迷，但主要石油进口国中国和印度的需求预计仍将强劲。

沙特阿美首席执行官阿明·纳赛尔(Amin Nasser)在亚洲能源会议上表示，下半年石油市场的基本面仍然“稳健”，以中国和印度为首的新兴市场需求将抵消发达市场的衰退风险。Amin Nasser表示：“尽管一些经合组织国家存在衰退风险，但发展中国家，尤其是中国和印度正在推动石油需求的健康增长，每天超过200万桶。”

东吴证券认为，预计2023年油价仍然高位运行。供给端来看是紧张。能源结构转型背景下，国际石油公司依旧保持谨慎克制的生产节奏，资本开支有限，增产意愿不足；受制裁影响，俄罗斯原油增产能力不足且会一定程度下降;OPEC+供给弹性下降，减产托底油价意愿强烈，沙特控价能力增强;美国原油增产有限，长期存在生产瓶颈，且从2022年释放战略原油库存转而进入2023年补库周期。

需求端来看是增长。今年国内经济恢复，引领全球原油需求增长。综合国内外来看，全球原油需求仍保持增长态势。东吴证券认为，油价出现大幅暴跌可能性较小，油价或将持续高位运行。

值得一提的是，保障我国能源安全的中流砥柱“三桶油”经营情况依然稳健。就一季度情况而言，布伦特原油均价为82.10美元/桶，同比下降16%，但“三桶油”的盈利能力并未随油价一同下降，中国石油、中国石化、中国海油分别实现归母净利润436、201、321亿元，同比分别+12.17%、-11.83%、-6.38%，环比分别+49.88%、+108.48%、-2.49%。

摩根士丹利发表研究报告指，年初至今，三大石油巨头均跑赢市场指数和油价走势，主要是其首季业绩胜于预期、股息收益率高以及估值具吸引力，尤其是投资者寻求受惠于国企改革的股票。该行表示，仍视中国石油股份为行业首选。

光大证券认为，“三桶油”业绩依然具备足够的确定性，一方面得益于多年来“增储上产”、“降本增效”提高盈利能力，另一方面以中国石油为代表的油气巨头持续提升上中下游盈利能力，业绩抗波动性显著增强，持续看好“三桶油”未来业绩稳定性及增长空间。

相关概念股：

中国石油化工股份(00386)：23Q1公司油气当量产量达到1.25亿桶，同比增长2.6%，其中原油产量0.69亿桶，同比增长0.6%;天然气产量3305亿立方英尺，同比增长5.3%。成品油总经销量达到5616万吨，同比增长10%，国内成品油销售达到4457万吨，同比增长8.5%。

中国海洋石油(00883)：2023年公司预计将有九个新项目投产，主要包括中国海域的渤中19-6凝析气田Ⅰ期开发项目和陆丰12-3油田开发项目以及海外的巴西Mero2项目和圭那亚Payara项目等，2023Q1公司油气产量达1.64亿桶油当量，同比增加8.54%

中国石油股份(00857)：2023Q1，公司油气和新能源业务实现经营利润410.0亿元，同比增加5.7%。一方面，主要由于原油、天然气销量增长，2023Q1公司实现油气当量产量452.0百万桶，同比增加4.9%，其中，国内油气当量产量402.6百万桶，同比增加3.3%。