中金:维持六福集团(00590)“跑赢行业”评级 目标价降至24.69港元

六福集团(00590)管理层指引FY24内地净开店350家,香港净开店5家,海外增加5家自营及5家品牌店。

智通财经APP获悉,中金发布研究报告称,维持六福集团(00590)“跑赢行业”评级,但考虑门店扩张不及预期,下调FY24/25年EPS预测9%、8%至2.7/3.2港元。另因内地门店扩张节奏有所放缓,目标价下调18%至24.69港元。公司FY23业绩低于该行的预期,主因下半财年疫情影响收入,政府补贴降低、财务收入下降等影响利润。同时拟派发全年股息1.1港元/股,派息率50.3%。管理层指引FY24内地净开店350家,香港净开店5家,海外增加5家自营及5家品牌店。

报告中称,分品类看,2HFY23黄金及铂金收入同比+27%至38亿港元,黄金产品需求持续强劲;定价首饰收入受疫情影响较大,同比下降15%至21亿港元。毛利率方面,受益于金价提升2HFY23黄金及铂金产品毛利率同比+1.9ppt,同时公司对定价首饰收紧折扣并提高售价,定价产品毛利率同比+4.2ppt,但黄金产品占比提升导致集团毛利率同比下降0.5ppt至28%。经营负杠杆下销售及管理费用率合计同比+0.3ppt;此外2HFY23政府补贴、财务收入、汇兑收益合计同比下降9523万港元,对净利润产生负面拖累,净利率同比下降2.2ppt至10%。

智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏