瑞信：上调华润啤酒(00291)目标价至17.5元 回购雪花啤酒助盈利

瑞信上调华润啤酒(00291)目标价，由14.5元升至17.5 元，主要是考虑到回购华润雪花啤酒49%股权带来增值，并将2016-2018年每股盈利预测上调40-49%，但评级仍维持中性。

瑞信称，华润啤酒宣布透过供股集资95亿元，每股供股价11.73元，较公布供股对上一日收市折让30.8%，预期大部份用作回购华润雪花啤酒49%，有关回购连同供股若完成，可以为2016-2018年华润啤酒每股盈利增值38-42%，负债比率约35%。

瑞信对华润啤酒的2016-2018年盈利预测各为18.2亿元、 20.28亿元及 23.2亿元。