广发证券：维持越秀地产(00123)“买入”评级 目标价11.78港元

智通财经APP获悉，广发证券发布研究报告称，维持越秀地产(00123)“买入”评级，预计未来销售、收入、业绩仍将稳健增长，2023-24年归母净利润46.1/54.2亿元，同比增速均在17%。维持公司22年末归母净资产0.9倍PB合理估值，考虑汇率因素，予目标价11.78港元。

报告中称，23H1公司实现销售金额836.3亿元，同比+71.0%，居于主流房企第二位，全国销售排名上升至第13位。从增速贡献来看，23年上半年越秀地产销售面积、销售均价分别同比增长39.2%、22.8%，拿地城市能级持续提升集中影响销售均价自20年以来持续上行。Q2市场基本面加速降温，房企销售与其土储分布及推货能力高度相关，越秀布局核心城市、土储充足且维持高强度拿地，预计三四季度仍可延续较佳的销售表现。

该行提到，23H1越秀地产新增9宗土储，拿地总金额247亿元，拿地力度29%，较此前年份有所下降，但在主流房企中依然居前。分布来看，23H1公司新增土储完全集中与核心一二线城市，一线、二线城市占比分别为67%、33%，高能级城市占比提升及迅速周转，成为公司规模稳定增长的压舱石。此外，根据融资公告，23H1公司发行境内外债券88亿元，平均融资成本3.58%。股权融资方面，越秀完成供股9.29亿股，募集资金83亿港元。公司把握窗口期，储备资金并转化为优质土储，为增厚公司整体价值水平奠定资源基础。