瑞银：内地电力股估值近历史低位 首选润电(00836)及龙源(00916)

智通财经APP获悉，瑞银发表报告表示，由于内地电力行业盈利能力大幅下滑，债务水平及坏账风险不断上升，以及需求增长疲软，预料电力板块将进行类似煤炭及钢铁行业于2016至2017年的供给侧改革。

该行认为，内地电力行业若成功进行任何改革，电力企业产能利用率及相关补贴将提高。该行短期看好燃煤电力公司，因煤价下跌及补贴上升，相信股价将反弹。中期而言则看好风力发电公司，因回报及增长较高(股本回报率达13%，燃煤则约10%)。

瑞银称，现时中资电力股估值贴近历史低位，行业首选华润电力(00836)及龙源电力(00916)。该行上调对华润电力目标价由17.5元升至20元，此按现金流折现率作估值，相当预测明年市账率1.2倍，维持“买入”的投资评级；该行维持龙源电力“买入”的投资评级目标价7.5元。

该行称，上调华能国际电力(00902)目标价由6.3元升至7元，维持“买入”评级；下调对中国电力(02380)目标价由3.08元降至2.6元，维持“买入”；下调对大唐发电(00991)评级，由原来“中性”升至“买入”，称公司下行风险已反映在股价之上，但将目标价由2.9元微降至2.8元。

智通财经APP整理瑞银对内地电力股最新评级及目标价如下表：