投资者重返信贷市场 持有现金水平降至两年基点

智通财经APP获悉，根据美国银行，由于投资者开始重新投资，可能陷入经济衰退的恐慌对企业债务市场的影响逐渐减弱。

该行的一项调查显示，7月份，投资者的现金水平下降到两年来的最低点，因为报告现金水平高于正常水平的投资级投资者比例从5月份的35%降至7月份的26%。投资垃圾债券的投资者所持有的现金水平也有所下降，尽管它仍高于历史正常水平。

美国银行的信贷策略师Yuri Seliger写道：“高收益投资者对信用质量的期望正在改善，大家普遍预计美国经济衰退将只是轻度的，并且美联储最多还会再加息两次。”

投资者在今年的大部分时间里都在把资本转移到更安全的资产中，以应对至今为止还没有出现的经济下行。随着华尔街降低对衰退的预期，投资者开始重新乐观起来。

美国银行对100多名受访者的调查显示，对经济衰退的担忧降至去年美联储开始加息周期初期以来的最低点。

7月份，报告现金低于正常水平的投资级投资者比例从5月份的15%上升至19%。

Bloomberg Intelligence的信用策略师Noel Hebert表示：“如果大家都在恐慌性地退出，那么现金减少可能会成为问题，因为每个人都被迫同时创造流动性。”

相比之下，7月份报告现金高于正常水平的高收益投资者从5月份的45%增至47%，而报告现金低于正常水平的投资者从同期的5%增至11%。

调查显示，投资级信贷持仓仍明显低于正常水平，但达到2022年5月以来的最高点。7月份的净持仓从5月份的持平上升至4%。高收益债券的净减持比例从5月份的35%上升至7月份的37%，处于历史最高水平。