美财长耶伦:多因素拉低通胀 但毋对6月CPI降温太乐观

耶伦认为,反通胀压力仍在发挥作用。

智通财经获悉,周二,美国财政部长耶伦表示,美国劳动力市场的降温在帮助减缓美国通胀方面发挥着关键作用,其中包括一系列施加反通胀压力的因素。耶伦周二表示:“企业招聘需求的强度已经减弱。劳动力市场正在降温,但并没有出现任何与之相关的实际问题。”

除了就业市场的变化,耶伦还指出,住房成本和汽车价格等因素可能会继续压低成本压力。她还表示,企业利润率也可能对降低成本起到一定作用。不过,她敦促不要仅仅根据6月份的消费者价格数据就过度乐观。

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对于耶伦和拜登政府来说,通胀形势的改善是可喜的,因为他们在2021年误判了这个问题。耶伦最初表示,疫情引发的价格飙升将是“暂时的”,她后来称这一预测是错误的。

通胀回落促使经济学家和投资者重新评估衰退风险。智通财经此前报道,高盛集团周一将其对美国经济衰退可能性的预期从此前的25%下调至20%。去年12月开始看空市场的摩根大通的策略师科拉诺维奇(Marko Kolanovic)也表示,软着陆的道路“稍微宽了一些”。

上周的消费者价格指数报告显示,美国6月CPI同比增长3%,是自2021年3月以来的最小增幅,当时美国正处于疫情后通胀飙升的初期,这远低于去年6月9%以上的峰值。剔除食品和能源后,核心CPI较上年同期上涨4.8%。不过,在采访中,耶伦告诫不要过度解读6月份的数据,称其只为“一个月的数据”。

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但她表示在基础数据中看到了其他积极的方面,尤其是在房地产方面,她认为这种情况将持续下去。她说:“住房成本对通胀的贡献减少了,我们有充分的理由相信,这种情况将继续下去,并进一步下降。这是影响核心通胀的一个重要因素。”由于租期较长,美国的租金通胀下降缓慢,具有滞后性。

在商品方面,耶伦指出,6月份商品价格环比下降,汽车是一个重要因素,它提供了有关被新冠疫情严重扰乱的供应链的信号。

她表示,在对降低核心通胀的贡献方面,“二手车起到了重要作用”,库存正在重建,整个汽车供应链正在改善。她称:“所以我们有理由相信,我们可以从中获得一些持续的好处。”

美国通胀趋势的改善,耶伦仍认为美国将避免经济衰退。其次,美国就业市场对降低通胀也至为重要。只有劳动力市场降温,通胀才有可能回到美联储2%的目标。

但就业市场对拜登和他明年的连任希望仍然至关重要。拜登希望通货膨胀下降,但不需要美联储激进的加息——自2022年3月以来加息了5个百分点——这可能引发经济衰退或失业率大幅上升。

耶伦一直表示,在失业率不飙升的情况下,有可能将通胀带回美联储2%的目标,这一观点在某些方面被认为过于乐观。但到目前为止,事实证明美国劳动力市场非常强劲。6月份失业率保持在3.6%,接近半个世纪以来的最低水平。

耶伦说:“我们没有看到公司积极裁员,除了一些受到严重打击的行业,比如科技行业。我们没有看到企业裁员,只是他们试图增加劳动力的强度似乎有所降低。职位空缺也有所减少。”

尽管工资增长继续推动通胀,但耶伦表示,她认为可能没有绝对必要通过控制工资来进一步抑制物价上涨,这暗指企业利润率可能会下降。她说:“利润率也相当高,而且有一定的周期性。所以,我不想说,如果工资不进一步放缓,通胀就不会下降。”

白宫国家经济委员会主任布雷纳德(Lael Brainard)则更为直接,他上周呼吁企业“降低加价”。

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