普徕仕：上调美股配置至中性水平 维持长期美债偏高配置

智通财经APP获悉，7月19日消息，普徕仕亚太区多元资产解决方案主管 Thomas Poullaouec 及其团队发表最新报告指出，在股票方面，美国市场或将受惠于周期性较低、更具防守性增长潜力的发展趋势以及人工智能发展的影响，为此上调对美股的配置至中性水平。在固定收益方面，维持回报潜力较高的高息债券、新兴市场债券以及长期美国国债的偏高配置。

普徕仕报告指出，2022年底至2023年，例如欧洲以及中国等美国地区以外的股市明显跑赢美股，但推动相关市场利好的因素或已见顶。与此同时，美国公司的盈利情况在经过一段时间的调整后已有所改善，美国股市与其他地区股市之间的表现差距已经缩窄超过50%。

普徕仕报告称，虽然美国市场前景仍不明朗，但在当前美国经济维持稳健的情况下，对美股的盈利前景逐渐趋于正面。美国增长股(尤其是科技股)受益于人工智能(AI)的最新发展。美国《降低通货膨胀法案》等法案以及企业回流均带动需求增加，并使其利好美国工业板块的公司。

值得注意的是，普徕仕指出，美股的估值仍远高于全球其他地区股市，其原因或可归因于美股的盈利差距在过去15年间持续扩大这一市场表现。出于多个利好因素支持美国市场，即使全球经济增长趋势在下半年出现逆转，具有防守性的美股仍有望维持优异表现。从整体来看，由于美国经济放缓和盈利转差将为美国股票带来负面影响，普徕仕相对看好债券。