招银国际：予快手-W(01024)“买入”评级 目标价97港元

智通财经APP获悉，招银国际发布研究报告称，予快手-W(01024)“买入”评级，2023-25年盈利预测上调8%-9%，目标价97港元。该行预计，快手2Q23业绩将超预期，其中收入将同比增长26%(高于此前指引25%)，净利润将为14亿人民币(高于指引11-12亿)。

该行表示，在618强劲销售驱动下，快手电商GMV/收入有望同比增长34%/55%(高于此前预期30%/50%)。未来直播电商潜在增长动力将来自于: 货架电商上线、川流计划及系统升级下流量转化效率的提升。而广告2Q23预计同比增长28%(高于此前预期25%)，当中外循环广告同比恢复增长，内循环广告增速也将高于GMV增速。另预计2H23广告增长势头将持续，源于同期低基数以及垂直行业广告需求复苏(如游戏、网服)。利润端，由于高毛利的电商和广告增长较快，2Q23毛利率将为47.5%，高于此前预期46.5%。同时该行预计集团盈利能力有望进一步提升。