成本飙升引担忧，德银(DB.US)CEO“稳军心”：收入继续增长有利于抵消负面影响

智通财经APP获悉，德意志银行(DB.US)首席执行官Christian Sewing表示，他乐观地认为，德银明年的收入将继续增长，有助于抵消成本上升和信贷质量恶化带来的不利影响。这番言论帮助扭转了因诉讼和投资导致运营支出增幅超过预期而引发的股价暴跌。

Sewing在周三的业绩电话会议上表示：“利率上升带来的提振比我们最初计划的要强劲得多。我确实相信，就我们现有的计划而言，我们也会在2023年下半年看到积极的惊喜，我也认为在2024年也是如此。”

由于企业银行业务继续受益于利率上升，固定收益业务比大多数同行更好地抵御了业务普遍放缓的影响，德银Q2营收和利润均超出分析师预期。Sewing誓言要提高收入和盈利能力，他希望提振股价，目前该公司股价仍低于他五年前担任首席执行官时的水平。但交易放缓、经济走弱以及加息带来的提振可能正在减弱的迹象，使这一挑战变得复杂起来，迫使他在投资与进一步削减成本之间寻找平衡。Sewing称：“在成本方面，我们必须保持严格的纪律。这是我们创造资金回旋余地，以继续投资于我们的业务和未来增长的唯一途径。”

德银第二季度支出增长了15%，超出了分析师的预期，目前预计全年成本可能略有上升。在某种程度上，成本增长源于德意志银行今年4月宣布裁员约800名高级后台员工以降低运营成本后支付的遣散费。另一个驱动因素是诉讼，此前该银行同意支付1.86亿美元的罚款，以了结美国的一项调查，该调查发现该行未能采取足够的措施防止洗钱。

当德意志银行在成本问题上苦苦挣扎时，其他银行却能够控制开支。意大利联合信贷银行(UniCredit SpA)在第二季度削减了约1%的成本，尽管收入增长了约25%。其次，尽管英国通胀持续，劳埃德银行(LYG.US)维持全年运营成本目标不变。

Sewing将德意志银行的重点重新放在固定收益和企业银行业务的传统优势上，在此过程中裁减了数千个工作岗位，并退出了股票交易。在公布了十多年来最高的年度利润后，他今年同意以4.1亿英镑(合5.29亿美元)的价格收购Numis Corp.，这是他担任首席执行官以来的首次重大收购，也是该银行十多年来最大的一笔收购，令投资者感到意外。

该行在投行业务中所占比例相对较小，与交易部门相比相形见绌。固定收益交易是其最大的收入来源，第二季度下降了10%，但仍由于大多数华尔街大型银行，后者的整体固定收益业务收入同比下降了13%。德意志银行上月曾警告称，第二季度的交易收入可能下降15%至20%，不过Sewing也表示，他预计下半年的业务将有所改善，在美国解决了债务上限僵局后，交易势头将恢复。

德意志银行对集团全年收入的预期略微乐观，称其可能达到预期区间的上限，企业银行业务的增长势头弥补了投资银行业务前景的略微疲软。随着交易环境的正常化，Sewing一直更多地依靠企业和私人银行来弥补其他业务的疲软。企业银行第二季度收入增长25%，私人银行收入增长11%。

但越来越多的迹象表明，推动这两项贷款业务增长的加息提振正在减弱。周二公布的一份报告显示，欧元区企业对贷款的需求在第二季度出现了有记录以来的最大降幅。德意志银行周三公布，由于其商业银行业务需求下降，其贷款出现下降。该行首席财务官James von Moltke称，信贷质量开始恶化，不良贷款拨备同比增长72%，达到三年来的最高水平。

德意志银行首席财务官James von Moltke向媒体表示：“我们已经看到贷款质量有所下降”，并特别提到全球商业房地产和德国中型企业贷款方面的表现。这表明，欧洲央行史无前例的加息步伐正开始对该地区的银行造成影响。报告显示，欧元区企业对贷款的需求在二季度出现了有史以来最大降幅，同时银行在发放贷款给企业和家庭时也在收紧标准。