海通证券：供应紧张叠加需求向好 草甘膦价格快速上涨

智通财经APP获悉，海通证券发布研究报告称，根据百川资讯，7月21日，草甘膦原药价格3.58万元/吨，同比前一日上涨12.58%，近一月涨幅44.4%。最近一个月以来，草甘膦市场快速上涨，部分工厂接单空间有限，部分工厂惜售推涨，下游制剂商订单排至8月，拿货着急，支撑价格快速上涨。预计未来草甘膦价格有望继续上调。

▍海通证券主要观点如下：

草甘膦价格持续上涨，近一月涨幅44.35%。

根据百川资讯，7月21日，草甘膦原药价格3.58万元/吨，同比前一日上涨12.58%，近一月涨幅44.4%。最近一个月以来，草甘膦市场快速上涨，部分工厂接单空间有限，部分工厂惜售推涨，下游制剂商订单排至8月，拿货着急，支撑价格快速上涨。预计未来草甘膦价格有望继续上调。

今年以来行业开工率保持低位。

根据百川资讯，今年以来草甘膦行业开工率维持在50%-60%左右的低位。影响原因如下：1.国内多数工厂维持低负荷生产。2.1月(春节)安徽工厂检修;3月河南工厂检修两次;5月江苏、安徽工厂检修;6月西南个别工厂检修。3.5-6月个别IDA法小厂因亏损选择停车。

陶氏爆炸事件或影响海外产能开工。

2022 年全球草甘膦产能 118 万吨/年，其中国内产能 81 万吨/年，海外拜耳产能 37 万吨/年。根据百川资讯，当地时间7月14日晚，在美国路易斯安那州普拉克明地区，美国陶氏化学公司的一家化工厂发生多次爆炸。

因陶氏是二乙醇胺的供应商之一，且二乙醇胺是草甘膦的原料之一，此次事件有可能会影响美国草甘膦生产商开工。

需求端采购启动，四季度迎销售旺季。

根据百川资讯，从需求端看，海外南美、东南亚、东欧、非洲等均有订单下发，部分工厂订单排至8月，接单空间有限，部分工厂惜售。经过一年多的库存消化，且第四季度是传统的销售旺季，因此预计第四季度主流采购市场启动。

成本端黄磷价格反弹，支撑草甘膦价格。

根据百川资讯，7月21日，黄磷价格继续强势上行。目前黄磷市场接单情况良好，多数企业手里都有排单，暂无出货压力，保持惜售挺价心态，继续上调报价。

风险提示

产品价格波动;下游需求低迷;行业供给增加。