美银证券：维持新东方-S(09901)“买入”评级 目标价升至45.5港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，维持新东方-S(09901)“买入”评级，截至5月底止第四财季收入同比升64%，胜于预期，目标价由42.7港元升至45.5港元。公司2024财年指引强劲，由于海外备考和非学术性辅导需求上升，新东方将产能扩张计划从原先10%上调至15%-20%。

该行表示，将公司全财年以人民币计收入增长率由20%提高到30%以上。同时预计非美国通用会计准则(non-GAAP)计营业利润率将同比增长2.1个百分点至11.4%。non-GAAP计净利润率预计将扩大1.6个百分点至10.2%，从而带来3.95亿美元的non-GAAP净利润。该行目前对2024和2025财年预测比市场预期分别高出11%和5%，预计市场未来将上调对其盈测。