大和：下调中国中铁(00390)评级至“持有“ 目标价降至6元

智通财经APP获悉，大和资本发表研究报告，将中国中铁(00390)评级由”优于大市”降至“持有”，目标价由7.2元降至6元，降幅16.7%，相信在今年的高基数下，明年中铁的新订单增长将会放缓。

同时，中铁期望控制PPP项目的风险，将会令投资项目只会取得有限增长，而中国铁路总公司明年的铁路建设投标项目将会持平，预计铁路业务表现较为呆滞。

大和又提到，中铁首九个月来自海外业务的新订单减少4%，主要受大型项目延误影响，由于海外项目较国内项目的毛利率高3至5%，忧虑未来两年中铁的利润率扩张会受到限制。

另外，中铁截至第三季的毛利率跌0.2个百分点，受原材料价格、工资上升等影响，预期集团本季及明年上半年的毛利率及净利润率均会有下行压力，因而调低今明两年盈测1至5%。