港股概念追踪 | 反腐风暴“刮骨疗毒”见效？医药板块重拾升势迎强势反弹(附概念股)

智通财经APP获悉，8月9日，港股医药股迎来强势反弹，医药商业、中药方向领涨。其中，泰格医药(03347)涨超11%，康龙化成(03759)涨超8%，药明康德(02359)、金斯瑞生物科技(01548)均涨超4%，药明生物(02269)等股跟涨。近期以来，多地监管部门发布文件或召开会议开展反腐行动，医药反腐力度正在不断扩大。开源证券认为，医药板块长逻辑没有发生变化，结合反腐的长短期影响，建议关注零售药店、反腐关联不大的板块(如CXO、民营医院、体检、血制品)、院外占比高的板块(如中药OTC)、充分集采过的板块(如仿制药)、创新药品及器械。

医疗迎来“雷霆反腐” 医药领域综合监管全面加强

自2019年中央纪律检查委员会十九届三中全会中指出“开展民生领域专项整治”后，医疗腐败一直都是相关部门重点关注的领域，近年来已经推出了多种较为有效的举措，国家卫健委明确提出对医疗腐败“零容忍”，中纪委也要求持续整治医药购销领域腐败，国家医保局与公安部门联手加大基金监管的力度，多次进行飞行检查等。

近期某医院要求诺华公司开除医药代表的事件，令7月下旬开始的这场医药领域反腐行动再次吸引各界的视线。随着事件持续发酵，“带金销售”“销售回扣”走上风口浪尖。一段时间以来，多场医药学术会议宣布延期，超百名医院院长、书记被查。

自7月28日中纪委牵头部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败整治以来，多地监管部门发布文件或召开会议开展反腐行动。7月28日，中央纪委国家监委召开动员会，部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治，明确要求“坚持受贿行贿一起查，集中力量查处一批医药领域腐败案件”，要对整个医疗行业形成声势震慑。

8月1日，国家医保局正式启动今年的飞行检查，计划在2023年8月~2023年12月期间实现对全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团全覆盖检查。7日，上海市卫健委、市公安局等十三部门联合发布通知，要求各医疗机构重点围绕高值耗材、整治“红包”、回扣、医德医风教育等三个专项行动内容，于今年10月底前完成自查自纠工作。

8月8日，上海市药品监管局、上海市市场监管局等五部门对外发布了《上海市药品行政执法与刑事司法衔接工作实施细则》，以加大对药品领域违法犯罪行为的打击力度，严防严管严控药品安全风险，切实保障人民群众用药用械用妆安全。

医改专家徐毓才表示，不管医药领域反腐的雷霆行动持续时间有多长，最终都必须建立长效机制，这在今年医改重点任务中已经有了安排，全面加强医药领域综合监管，制定关于深化体制机制改革、持续加强行风建设，推进全国医药领域腐败问题治理长效机制建设，进一步净化行业风气。

华创证券研报认为，而本轮反腐推进时，医药已历经三年调整，预计本次反腐对医药股价的影响幅度更小、周期更短。腐败本身是不合理的，纯粹市场化的运行可能会存在滋生腐败的可能性，政府的适当干预和介入，对净化行业、鼓励创新、国产、甚至产品出海都是利好。2023年的反腐之后，也能看到一个更加优化的产业结构以及优秀企业的进一步升华。

方正证券也表示，这次规格空前的医疗反腐的根本目的是为了减少医疗产业链条中的不合理竞争，促使真正的创新、真正具备临床价值的药品、器械被合理地使用，是行业正本清源的必由之路。

关于医药反腐风暴对整个医药板块的影响，汇添富基金指数与量化部副总监、医药ETF基金经理过蓓蓓认为，短期来看，本轮反腐将打击、清退部分运营不合规的企业，但对合规较严格的龙头药企和械企来说影响有限；长期来看，医药反腐有望进一步扭转医药医疗行业重销售、轻学术的现状，减少不合理竞争，促使真正具有创新性的产品脱颖而出，利好行业的长期健康发展。

医药板块集体强势反弹 长期需求增长逻辑不变

8月9日，港股医药股迎来强势反弹，医药商业、中药方向领涨。其中，泰格医药涨超11%，康龙化成涨超8%，药明康德、金斯瑞生物科技均涨超4%，药明生物等股跟涨。有分析人士认为是这两个板块受反腐的影响相对较小，在前几日的集体大跌中能够较快逆转。

展望后市，机构对医药行业的基本面保有信心，看好长期发展。

开源证券研报认为，医药板块长逻辑没有发生变化，结合反腐的长短期影响，建议关注零售药店、反腐关联不大的板块（如CXO、民营医院、体检、血制品）、院外占比高的板块（如中药OTC）、充分集采过的板块（如仿制药）、创新药品及器械。

国泰基金认为，医药板块近期的扰动更多源于政策端以及消息面，板块基本面仍然向好。从已发布的部分上市公司二季度业绩来看，医药行业呈现出创新高增长、刚需基本盘逐步恢复、海外保持韧性等特征。目前行业处于基本面向上，长期发展路径清晰，但短期有扰动的局面。

随着我国逐步进入老龄化阶段，医药行业长期需求增长的逻辑不变。国内药企逐步具备全球竞争力，创新研发也日益受到国内药企重视。同时，疫后院内市场快速复苏，其对行业的影响在二季度以后逐步出清，由此带动院内诊断及治疗需求相关的处方药、耗材、诊断试剂、医疗服务等，实现反弹式快速增长。

相关概念股：

药明生物(02269)：公司为生物药CRO/CDMO全周期一体化外包服务平台。药明生物主营业务分为临床前研发(生物药CRO)、临床开发生产(生物药CDMO)两大部分。生物药CRO主要覆盖药物发现、细胞工程开发。生物药CRO向下延申至CDMO业务，提供技术转移和商业化生产服务。

药明康德(02359)：国内医药外包行业龙头，是国内最早开始从事医药研发生产外包的CRO和CMO一体化公司，为全球生物医药行业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务。

康龙化成(03759)：公司为客户提供跨越药物发现、药物开发两个阶段的全流程一体化药物研究、开发及生产CRO+CMO解决方案。

泰格医药(03347)：国内临床试验CRO企业龙头，主要为国内外医药和医疗器械创新企业提供创新药、医疗器械及生物技术相关产品的临床研究全过程专业服务。

金斯瑞生物科技(01548)：全球重要的生命科学研发与生产服务提供商，植根于坚实的基因合成技术，金斯瑞现已建立四大平台:生命科学服务及产品平台、生物医药合同研发生产(CDMO)平台、细胞治疗平台及工业合成生物产品平台。