小鹏汽车-W(09868)2023Q2财报电话会：预计G6订单将继续增长 Q4每月交付量至少达1万辆

智通财经APP获悉，8月18日，小鹏汽车-W(09868)在2023年二季度财报电话会中表示，公司首款基于SEPA2.0构建的战略车型G6于6月底上市，目前看来，在20万元至30万元人民币价格范围内，G6无疑是其中的佼佼者，预计订单将继续增长。然而，目前面临的最大挑战是G6的Max版本，因为公司在某些核心智能部件的供应上存在不足。但是自8月以来，部件供应在逐步提升，而在9月和10月预计提升势头将继续。因此，Q4预计G6每月的交付量将至少达到1万辆。

在战略合作上，小鹏与大众汽车建立了长期战略合作伙伴关系，将共同开发电动汽车平台和智能软件技术，大众集团将以总计约7亿美元的价格进行长期战略性股权投资于小鹏汽车。

随着2023年下半年G6和其他新产品销售增长的加速，小鹏预计今年下半年的运营现金流总体将转为正数。预计2023年第三季度的总交付量将在39,000至41,000辆之间，同比增长68.1%至76.7%,营收将在85亿元人民币至90亿元人民币之间。

新产品上，小鹏预计在2024年下半年将会推出多款新车型，以及基于同一平台的多个现有车型的替代版本，价格范围将在15万元至35万元人民币之间。

以下为电话会议实录：

Q&A环节：

Q:关于零部件供应。您预计第三季度的交付量指引表明零部件供应将持续改善。然而，较长的等待时间对G6的新订单势头产生了不利影响。请问您预计瓶颈何时能够完全消除，我们如何重新推动G6的订单势头?

目前看来，在20万元至30万元人民币价格范围内，G6无疑是其中的佼佼者，预计订单将继续增长。然而，目前面临的最大挑战是G6的Max版本，因为我们在某些核心智能部件的供应上存在不足。但是自8月以来，部件供应在逐步提升，而在9月和10月预计提升势头将继续。因此，Q4预计G6每月的交付量将至少达到1万辆。

调整和改革以避免短缺问题。例如，随着我们SEPA 2.0平台的推出，可以降低未来车型的总体生产成本、减少对供应链的依赖、实现很多零部件的互相兼容，以支持未来车型的开发。

Q:关于定价竞争。特斯拉即将在9月推出的新车型，小鹏汽车是否需要在当前的G6车型或即将推出的车型上采取更积极的定价或促销策略?对相关财务和供应链的影响是什么?

首先，制定G6的定价时预计了竞争压力，因此竞争对手的价格调整并没有真正影响到我们的销售，特别是G6的增长趋势。

公司的重点非常明确，就是要获得交付量和规模，这也将有助于改善毛利率。在第三季度仍有一定程度的G3i生产计划，随着第三季度和第四季度逐渐增加交付量，预计我们的毛利率将逐渐改善。

Q:关于分销网络建设的。随着下半年以及明年我们将进行很多变化并深入低线城市。是否应该预计今年下半年以及2024年销售和市场费用会相应增加?

对。正在对销售渠道和策略进行变更，预计会有更多的合作伙伴成为我们的销售店投资者和销售代理商，预计这将带来更高的效率收益和更低的销售市场成本。

Q:是关于运营层面盈亏平衡点的。由于管理层提到毛利率将在今年第四季度开始转正，预计预期的运营利润盈亏平衡点将是多少?

2024年，我们将实现季度自由现金流的正值。至于整体的盈亏平衡年份，我们仍然维持2025年的预期，整个公司将实现盈亏平衡。

Q:关于无高清地图自动驾驶。与之前的带有高清地图的版本相比，成本如何?

当配备高清地图时，XNGP很容易进行导航，因为它会在左转或右转之前知道何时换道。

不需要高清地图意味着只要你拥有XNGP附带的条件和硬件，基本上在你手机能够导航到的任何地方，且不必花费额外的费用购买高清地图。

不需要获得政策批准，具有高安全性。

降低了很多维护成本，因为XNGP默认情况下可以识别任何道路条件，例如道路上可能有正在施工的地方高清地图并不能显示。

Q:关于无高清地图自动驾驶有，是否需要更多的计算能力?

确实需要更多的计算能力。我们已经在使用30 TOPS计算能力的情况下实现了XNGP,而现在我们实际上拥有512 TOPS的计算能力。

Q:关于我们在下半年的产品线规划，XPeng MPV的确切发布日期是什么时候?

我们即将推出的七座车型的开发进展非常顺利。我们预计会按照最初的计划，在第四季度末推出这款车型。从明年开始，我们预计将开始大规模交付。首先，它是基于SEPA2.0平台支持的;另一个卖点就是它的宽敞性。我们预计在相同价格范围内，它的内部空间将是同类车型中最大的;再者是它的操控和驾驶性能

Q:其他车企是否有机会与小鹏合作?

就与其他合作伙伴的潜在合作而言，我们保持开放的态度，但也会非常谨慎。

Q:何时将会出现自动驾驶的“iPhone 4时刻”?自动驾驶是否需要监管机构的支持?技术是否能成熟到每百万英里不需要干预?

2025年或2026年可能会是自动驾驶的“iPhone 4时刻”。涉及的影响因素为：第一个是全区域覆盖，指覆盖中国95%的道路，包括不仅是高速公路、城市区域、不同的街区以及停车库等;第二个因素是制造和生产高水平智能的成本;第三个因素是整体能力，包括安全性能和整体驾驶体验。

关于接管率。预计在未来的两到三年里，在1000英里(约合1609公里)内出现零到一个接管情况。在高速公路上，已经实现了在1万公里内出现一次接管。

总之，得益于LLM的快速发展我预计在2025年会达到“iPhone4时刻”,否则，可能会在2026年。

Q:关于新产品周期，我们是否考虑将G9车型进行修订或更新，以适应可能的25万元至35万元人民币的定价范围?

预计在2024年下半年，小鹏汽车将会推出多款新车型，以及基于同一平台的多个现有车型的替代版本，价格范围将在15万元至35万元人民币之间。

Q:关于第二季度的毛利率有关。除了某些折扣以及G9的销售贡献低于第一季度之外，还有其他原因导致你们的毛利率在第二季度环比下降吗?是否有非现金项目?

Q2中我们有部分G3i的EOP影响，我们在Q2中进行了记账。影响的大部分是非现金因素，这是由于我们加速了尚未摊销的工装成本的记账。排除EOP影响，与Q1相比，我们的毛利率仍然略有下降。主要原因是我们在一些旧车型上增加了促销支出。这部分部分地被第二季度看到的较低电池成本所抵消。

Q:关于快速充电电池。最近市场上出现了一些快充LFP电池，您是否会开始与供应商讨论在未来的产品中采用此类电池，以降低成本?

我们大规模生产G9时，已经为客户提供了3C NCM和LFP电池作为标准配置。在大规模生产时，这已经是市场上最好、最快的充电技术。我认为3C电池配合800伏特平台可以在我们的480千瓦超级充电器上实现最快的充电技术。