Arm(ARM.US)能否掀起美股IPO热潮?华尔街泼冷水:早着呢!

Arm备受期待的首次公开募股(IPO)引发了人们的希望,即奄奄一息的新股发行市场将重新焕发生机。

智通财经APP获悉,Arm(ARM.US)备受期待的首次公开募股(IPO)引发了人们的希望,即奄奄一息的新股发行市场将重新焕发生机。然而,华尔街的一群专业人士则称,还没那么快。

他们表示,过去18个月阻碍首次公开发行(IPO)市场的所有问题——从激进的美联储到全球经济衰退的威胁——仍然存在。Arm与其他想要IPO的公司不同,后者据的筹资额仅为其所寻求的一小部分。相比之下,Arm的规模很大,去年的销售额为26.8亿美元,净收入为5.24亿美元。更重要的是,它进入的在白热化的人工智能市场赛道。

对于其他有希望进行IPO的公司来说,软银集团支持的Arm成功上市将是投资者再次对新股发行持开放态度的一个迹象。不过,其他障碍依然存在。最近美国国债收益率的上涨再次引发了人们的担忧,即人们长期预测的信贷紧缩将成为现实,并使经济活动陷入停顿。此外,8月份股市的下跌也导致人们呼吁要有选择性,并以资产负债表强劲的公司为目标,但这些公司并不完全是处于后期阶段的初创企业的名片。

如下图所示,自去年初以来,美国IPO窗口基本关闭。

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T. Rowe Price私募股权主管David DiPietro表示:“如果Arm进展顺利,我只是不认为它会带来一种让所有其他公司都能从中受益的快感。这种情绪在更大程度上是由整体市场背景推动的,随着市场回撤,市场比一个月左右前更加谨慎。”

据了解,今年在美国交易所通过IPO筹集的资金只有144亿美元,其中企业分拆、面向消费者的公司和SPAC占了新股发行的大部分。然而,Arm的加入将推动这一数字的上升,这让人想起Meta Platforms(META.US)等上市公司,它们在相对平淡的2012年也占据了很大一部分融资。

Arm的目标是筹集80亿至100亿美元,但由于软银决定持有该公司更多股份,这一目标可能会降低。尽管如此,预计这将是今年规模最大的IPO,可能会为那些一直在等待上市的公司打开大门。华尔街预计,在线食品杂货配送公司Instacart Inc.、营销和数据自动化提供商Klaviyo以及鞋类制造商Birkenstock可能会跟随Arm申请上市。

但这些大公司更有能力摆脱潜在的不确定性。围绕经济衰退及其对不同行业和企业的影响的担忧,将使公司专注于今年年底或明年。普华永道IPO服务主管Mike Bellin将这些筹资2亿至4亿美元的公司称之为“IPO市场的核心”。

他在电话中表示:“IPO市场的绝大多数公司与未来几周可能启动IPO程序的一些公司不属于同一类别。他们将密切关注这些公司,如果他们交易顺利,这将有助于支持他们的流程和时间表,但其中大部分将在2023年晚些时候或2024年。”

总体而言,潜在发行者面临的是投资者,他们对仍在亏损的发行感到恼火,并希望获得较最近几轮融资大幅折扣。

据KKR & Co. Inc.的一项调查显示,在资产规模超过10万亿美元的买方投资者中,有43%的投资者希望IPO候选公司的股价能比上市公司低20%至30%,这样他们才会对投资感到放心。最重要的是,2020年和2021年的IPO仍处于大幅亏损状态——the Renaissance IPO ET已从2021年2月的峰值下跌了近60%。

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