瑞信：光伏电站标杆上网电价胜预期 短期首选保利协鑫(03800)

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告称，国家发改委公布明年太阳能发电收费调整，当中光伏电站标杆上网电价减幅仅每千瓦时减5分人民币，低于市场预期的10分人民币减幅为正面惊喜。根据该行计算，有关业务仍会维持高盈利，调整电费后股本内部回报率仍达15%以上，好于该行早前预期的12%。该行并预计，自今年需求大幅恢复后，预计未来数年仍会维持高需求，每年约为20GW至24GW。

该行相信多晶硅及太阳能晶片等上游制造商最受惠，由于其供需关系较为平衡，今年下半年销售均价也有见恢复。短期首选保利协鑫(03800)，股价本年至今跑输同业约130%，预计短期可缩窄差距，支持因素主要为盈利恢复及估值吸引。该行予保利协鑫评级“跑赢大市”，目标价1.8元。