大和：重申九毛九(09922)“优于大市”评级 目标价下调至15港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，考虑到上半年业绩和更好的利润率可见性，将九毛九(09922)2023-25年每股盈利预测提高8%-21%，重申“优于大市”评级，但目标价由17.2港元下调至15港元。公司公布中期业绩，扣除汇兑损失及以权益结算的股份支付后，上半年经调整净利润率为10%，与该行预期一致。

报告中称，九毛九上半年凭借稳健的执行力恢复利润，收入为29亿元人民币(下同)，净利润为2.22亿元，均与之前的盈利预警一致。管理层称，尽管年初至今同店销售恢复速度慢于预期，但最近看到连续的改善，太二的7月同店销售仅比2019年水平低10%，而且8月至今的趋势表现甚至更好。此外，虽然太二和九毛九的同店销售复苏仍落后于疫前(2021年)的水平，但餐厅利润率有明显改善，反驳市场对平均售价下降损害盈利能力，并证明该公司在宏观形势下的稳健执行力。