大和:重申农业银行(01288)“跑赢大市”评级 目标价升至3.05港元

大和将农业银行2023-24年拨备前利润(PPOP)下调7%-18%。

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,根据GGM估值,农业银行(01288)目标价由2.95港元上调3%至3.05港元,12个月远期目标市账率保持0.39倍不变,重申“跑赢大市”评级。

报告中称,集团2023年第二季净利息收入同比收缩3%,环比收缩0.5%。上半年资产增长强劲,资产增长抵消净息差压力,下半年有望出现强劲增长。地方政府融资平台贷款占比约5%,预计现金分红稳定。

该行表示,将农业银行2023-24年拨备前利润(PPOP)下调7%-18%,主要是由于净息差低于预期,而净利润预测调整幅度不到1%,主要是由于信贷成本低于预期。

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