美联储首选通胀指标小幅上升 消费者支出依旧强劲

智通财经APP获悉，美国经济分析局周四公布的数据显示，剔除波动较大的食品和能源成分的核心PCE物价指数在7月份连续第二个月环比上涨0.2%，整体PCE物价指数也环比上涨了0.2%。

美联储重点关注的潜在通胀指标出现了自2020年底以来的最小连续涨幅，刺激了消费者支出的激增，并加剧了人们对经济能够避免衰退的日益增长的预期。

通货膨胀调整后的消费者支出继6月份强劲增长后，上个月增长0.6%。这是自今年年初以来最强劲的涨幅。

疲弱的通胀数据突显出美联储过去一年在抑制物价压力方面取得的进展。话虽如此，美联储还远未宣布胜利，消费者支出的强劲表现为寻求确保通胀继续消散的政策制定者带来了新的担忧。

低失业率，新冠疫情时期的储蓄和工资增长为美国人提供了保持消费的必要资金，使经济向前发展。许多经济学家不得不放弃他们的经济衰退预测，或者在某些情况下，干脆放弃他们的预测。最新数据显示，美国第三季度经济增长开局强劲。

报告发布后，美国股指期货继续走高，美国国债收益率出现波动。

虽然7月份工资和薪水有所上升，但由于政府转移收入下降，作为消费者支出主要支撑的实际可支配收入下降了0.2%。

报告中一个令人担忧的数据是美联储官员密切关注的服务成本指标。据计算，追踪不包括住房和能源在内的服务业通胀的指标7月份跃升0.5%，是今年年初以来的最大涨幅。这一数字因一个类别的大幅增长而失真，应谨慎解释。

经通胀调整后的商品支出增长0.9%，为1月份以来最大增幅，受本月一系列商品强劲支出的推动。服务业支出增长0.4%，较前一个月加快，反映了外出就餐、医疗保健支出，以及音乐会和电影《芭比》和《奥本海默》等电影的一系列支出。

储蓄率降至3.5%，为去年11月以来的最低水平，表明近期的支出步伐在未来几个月可能无法持续。

新冠疫情时期的储蓄正在减少，劳动力市场正在降温，拖欠率正在上升，今年秋季恢复偿还学生贷款可能会进一步给消费者的财务状况带来压力。零售业高管也提出了同样的建议，并对前景保持谨慎。

与一年前相比，美联储偏爱的通胀指标有所上升。也就是说，这一增长是该指标计算方式的一个函数，因为本月与2022年7月价格增长急剧放缓相比。