智通财经APP获悉,浙商证券发布研究报告称,预测部分“产粮区”价格洼地的各家快递公司网点在旺季或将开始逐步推进涨价,进行成本性修复。展望后续,待消费信心重振,预计居民消费增速将逐步回升,快递量增速将逐步恢复。此外,头部企业竞争将加速行业集中,部分企业业绩不确定性提升,后续竞争方式和竞争格局仍待观察。该行认为当前市场对快递板块预期仍在低位,中长期来看,快递行业规模经济显著,关注龙头企业的长期价值。
建议关注:圆通速递(600233.SH)、韵达股份(002120.SZ)、申通快递(002468.SZ)。
浙商证券主要观点如下:
部分快递“产粮区”9月或开始逐步推进快递涨价
2023年春节后以来,义乌等局部市场出现了一定的价格竞争,末端快递网点经营承压。为了改善经营状况,该行预测部分“产粮区”价格洼地的各家快递公司网点在旺季或将开始逐步推进涨价,进行成本性修复。
本轮涨价是部分地区末端网点自下而上驱动,旺季将至行业性价格上涨可期
该行推测本轮“产粮区”等地的涨价计划主要源于局部持续的价格竞争下,加盟商经营承压,叠加9月开学季将至,货品结构也将有所调整,从而导致末端加盟商网点自下而上逐步推进涨价行为。
行业旺季将至,其他快递产粮区(比如义乌等地)或正酝酿旺季季节性涨价。展望行业旺季,消费需求仍待提振,整体的价格节奏需要关注行业政策下的各家竞争策略,上市公司表示价格竞争带来的份额提升不具备可持续性。
在邮管局严格管控非理性价格竞争下,本轮涨价或将迎来阶段性的盈利修复。
行业格局或将加速分化,关注龙头企业的长期价值
随着极兔收购丰网并申请上市、阿里将推出自营品质快递服务“菜鸟速递”,行业格局或将加速分化,这背后也表明消费者对快递服务质量的要求进一步提升,差异化服务将成为各家快递公司的重点竞争策略。
展望后续,待消费信心重振,预计居民消费增速将逐步回升,快递量增速将逐步恢复。头部企业竞争将加速行业集中,部分企业业绩不确定性提升,后续竞争方式和竞争格局仍待观察。
当前市场对快递板块预期仍在低位,中长期来看,快递行业规模经济显著,关注龙头企业的长期价值。建议关注圆通速递、韵达股份、申通快递。
风险提示:消费走弱,涨价不及预期,监管政策变动,快递价格战恶化。