大和：重申万科企业(02202)“跑赢大市”评级 目标价降至10.7港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，重申万科企业(02202)“跑赢大市”评级，认为其是内房行业波动当中的幸存者，但相信盈利压力将持续存在。基于毛利率下降预期，将2023至25年盈利预测下调10.3%、8.5%及9.6%，目标价由11.5港元下调至10.7港元。

报告中称，公司中期收入同比跌2.9%，纯利也跌19.2%。截至6月底止，该行估算万科税后未确认销售额达到4311亿元人民币，同比减少27%，只达到2022年全年收入的86%，意味着今明两年营收增长面临进一步压力。但大和指出，万科流动性状况依然稳固，目前现金对短期债务比率2.7倍，可为即将到期的债务提供资金缓冲，同时公司今年首七个月已发行100亿元人民币中期票据，反映融资渠道仍然良好。