生意社：多空交织 铁矿价格窄幅震荡运行

智通财经APP获悉，据生意社商品行情分析系统，近期铁矿价格先涨后跌，窄幅震荡运行。截至8日，生意社铁矿价格为913.67元/湿吨，环比下跌0.54%。铁矿价格先涨后跌，整体窄幅震荡运行，其主要原因先是钢厂开工积极，日均铁水产量维持增长趋势，铁矿需求持续释放，刺激铁矿价格上行；到了周中有关部门发布消息加强对铁矿价格监管，抑制市场情绪，矿价开始回落。不过供减需增的基本面利好矿价，而现阶段钢厂利润尚可，钢厂开工积极性较好，铁水产量高位运行，铁矿采购需求增长支撑矿价，所以铁矿价格窄幅震荡运行。

预测短期矿价趋势：

库存方面：截至9月8日，全国45个港口进口铁矿库存为11867.87万吨，环比减少258.89万吨;日均疏港量为312.41万吨，周环比增加0.81万吨;在港船舶数79条。全国钢厂进口铁矿库存总量为8531.89万吨，周环比减少40.8吨。限产结束，钢厂开工恢复，铁水产量增长，钢厂补库采购需求小幅集中释放，叠加港口运输良好，因此港口库存继续下降。近期海外发运量受天气影响明显，中国到港量缩减，在港船舶数量减少。不过下游钢材成交减弱，钢价走弱后会影响钢厂利润，抑制钢厂生产积极性，叠加天气因素结束后预计短期港口库存降幅会有所缩小，趋稳运行，仍需多关注港口铁矿库存变化。

供应方面：截至9月4日，全球铁矿石发运总量3361.2万吨，环比增加72.1万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2762.9万吨，环比增加35.9万吨。澳洲发运量1886.9万吨，环比增加70.9万吨，其中澳洲发往中国的量1467.4万吨，环比减少53.6万吨。巴西发运量876万吨，环比减少35.1万吨。澳洲、巴西发运周期性增加。海外发运正常运行，澳洲、巴西海外发运量周期性变化，矿价高位运行，贸易商发货积极性较高，中长期来看，铁矿石供应宽松格局未改，近期主要是因为天气影响到港量缩减明显，后期会慢慢恢复，铁矿发运量或小幅回升，预计短期铁矿石供应维持宽松局面。

需求方面：截至9月8日，钢厂高炉开工率84.39%，环比增加0.3%;高炉炼铁产能利用率92.76%，环比增加0.49%;钢厂盈利率45.02%，环比下降0.43%;日均铁水产量248.24万吨，环比增长1.32万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为301.3万吨，环比增加0.79万吨。近期钢厂产能利用率略有增长，开工情况高位运行。随着限产结束铁水产量恢复，短期内铁矿需求会持续释放。钢厂利润情况维持缩减，不过钢厂开工积极性尚可，加上钢厂铁矿库存量低位，所以铁矿补库需求还会持续释放，不过矿价上涨后钢厂生产成本也增加，如果下游钢材行情没有跟涨，那钢厂利润情况将进一步缩减。上周市场上矿价监管消息发酵，抑制矿价上行，利好钢厂利润情况，预计短期铁矿需求释放维持现有情况。

废钢方面：上周废钢价格小幅上涨，偏强运行为主。前期铁矿价格上涨，也拉动废钢价格有所上行，虽然现阶段钢厂利润情况尚可，但高位的矿价使得高炉生产成本较高，反而刺激了钢厂电炉生产需求。限产结束后钢厂开工积极性较好，铁矿与废钢互为原料替代品，在铁矿生产成本上行后，会适当考虑增加电炉开工情况，近期主要是因为黑色系行情波动，部分地区废钢价格有所调整，预计短期废钢市场大概率趋稳运行。

综上所述：生意社认为，需求端，钢厂利润有所缩减但仍在接受范围，短期内生产积极性尚可，后期要看下游钢材表现情况，如今钢厂开工高位运行，铁矿库存低位，补库需求仍会持续释放;而供应端海外发运周期性增长，不过受天气影响港口库存维持去库趋势，海外发运积极，后期供应整体上偏宽松，铁矿供需基本面短期或转为供需向好局面。下游钢材成交一般，不过市场上流传的平控消息利好下游钢材成交情况，如果钢材成交好转钢价也会有所上涨，从而刺激钢厂生产利好铁矿需求。受监管消息影响，近期期货市场行情也是先涨后跌，受消息面以及基本面综合影响，预计短期铁矿或先跌后涨，窄幅震荡为主，后期要关注钢厂生产情况以及成材端下游实际需求情况。