光大证券：8月汽车销量创近年同期新高 关注智能化行情+特斯拉产业链机会

智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告称，8月汽车零售销量同比+2.5%/环比+8.6%至192万辆，2023年前8月销量同比+2%至1322万辆。批发：8月批发销量同比+6.5%/环比+8.5%至223.7万辆，2023年前8月销量同比+6.6%至1537.3万辆。该行认为，1)近期促消费政策密集出台+多地汽车补贴政策，燃油车与新能源乘用车均环比改善;汽车传统旺季临近，叠加政策扶持+新车上市提振，看好销量环比持续改善趋势。2)行业以新能源车为增量的趋势明确，看好2H23E自主新能源车型持续爬坡前景。

光大证券主要观点如下：

8月销量数据同环比增长，创近年同期新高

产量：8月国内狭义乘用车产量同比+5.3%/环比+7.1%至223.7万辆，2023年前8月产量同比+5.6%至1,534.2万辆。零售：8月零售销量同比+2.5%/环比+8.6%至192.0万辆，2023年前8月销量同比+2.0%至1,322.0万辆。批发：8月批发销量同比+6.5%/环比+8.5%至223.7万辆，2023年前8月销量同比+6.6%至1,537.3万辆。出口：8月出口销量同比+31%/环比+7%至33万辆，2023年前8月出口销量同比+72%至232万辆。

8月零售新能源汽车渗透率持续环比增长

产量：8月新能源乘用车产量同比+20.1%/环比+3.4%至78.9万辆，2023年前8月产量同比+35.9%至510.0万辆。零售：8月销量同比+34.5%/环比+11.8%至71.6万辆(渗透率同比+8.9pcts/环比+1.2pcts至37.3%)，2023年8月销量同比+36.0%至444.1万辆(累计渗透率同比+8.4pcts至33.6%)。批发：8月同比+25.6%/环比+8.2%至79.8万辆(渗透率同比+5.4pcts/环比持平至35.7%)，2023年前8月销量同比+38.5%至507.8万辆(累计渗透率同比+7.6pcts至33.0%)。出口：8月同比+1.7%/环比-11.8%至7.8万辆，2023年前8月出口销量同比+110.0%至64.3万辆。8月自主品牌批发渗透率环比-1.0pcts至51.0%，零售渗透率环比+0.5pcts至60.2%。

自主品牌新车型储备丰富，金九银十销量可期

8月燃油乘用车零售销量同比-10.3%/环比+6.8%至120.4万辆，批发销量同比-1.8%/环比+8.7%至143.9万辆。8月汽车经销商库存预警指数同比+2.2pcts/环比-0.9pcts至56.9%。该行认为，1)近期促消费政策密集出台+多地汽车补贴政策，燃油车与新能源乘用车均环比改善;汽车传统旺季临近，叠加政策扶持+新车上市提振，看好销量环比持续改善趋势。2)行业以新能源车为增量的趋势明确，看好2H23E自主新能源车型持续爬坡前景。

关注智能化行情+特斯拉产业链机会

该行认为，1)行业竞争依然激烈(部分车企8月起再次出现权益放大+降价)，建议关注总量政策、以及行业需求恢复的程度与持续性。2)看好2023年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企、以及市占率抬升/新定点释放+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。3)持续看好智能化+特斯拉产业链的相关投资机会。

风险提示：政策波动;产能/供应链不及预期;原材料价格上涨;行业需求不及预期;车型上市与爬坡不及预期;成本费用控制不及预期;市场风险。