高盛研报：水滴公司(WDH.US)目标价2.8美元，维持买入评级

水滴公司(WDH.US)2023年第二季度业绩公布后，高盛研究报告指出，水滴公司在第二季度的运营成本有所提升，主要是增加了第三方流量和获取客户的投入。根据最新的业绩，高盛给予水滴公司未来12个月内的目标价是2.8美元，维持买入评级。

高盛研究报告认为，鉴于整体具有挑战性的宏观环境，水滴公司加大第三方流量和客户获取的投入，转化率的提升需要一定的时间，水滴公司管理层表示仍在不断测试和调整新的用户增长计划。

从积极的一面来看，水滴公司的数字化临床试验解决方案运营进展顺利，在第二季度新签约了80个临床试验项目，继续扩大与国内外知名制药公司的合作。高盛研究报告认为，水滴管理层预计该项业务的收入增长将至少同比增长80%，这将有助于提高水滴的整体利润率，因为水滴将现有客户与临床试验项目相匹配，由此产生的增量成本是有限的。

根据水滴公司最新宣布的股票回购计划，水滴公司获得董事会授权在12个月期间以美国存托股票（ADS）的形式回购公司普通股，总价值不超过5000万美元。同时，水滴公司在第二季度还宣布战略投资深圳存真求实科技有限公司，而现金储备保持稳定。高盛认为，新的股票回购计划和充足的现金储备将为水滴股价提供支撑。